アプリ競争の時代
転換はすでに始まっている
5年間ブロックチェーン経済を分析してきた私に言えることは、ステーブルコインはもはやデジタルドルに留まらない。発行量ではなくアプリケーションへのシフトは理論ではなく現実だ。Circleのナスダック上場は単なる企業の出来事ではない。2位ながらも収益の50％をCoinbaseに分配するという事実から、規模よりコスト圧力が顕在化している。
発行力が弱まる理由
USDT（76％）とUSDC（16％）のネットワーク効果は既に固まりつつある。新参者には戦場がすでに決まっている。規制当局も『リスク最優先』から『イノベーション支援』へと舵を切っている。
香港のステーブルコイン発行者条例やシンガポールのSCSフレームワークでは、単なる発行量ではなく『応用活用』を重視している。
価値が宿る3つの黄金シナリオ
1. B2B国際送金：スピードを超えて
「速い」というだけでは不十分。為替リスク（1～3％）、流動性池の分散、各国法的コンプライアンス負担といった本質的な課題がある。 スマートコントラクトで出荷確認と自動支払いを紐づけることで、システム自体を見直す革新が可能になる。
2. 実物資産（RWA）トークナイゼーション：隠れたインフラ戦略
RWAとは証券化ではなく、流動性を持たせつつ価値基盤を損なわない仕組みづくりである。 ステーブルコインは三役を果たす：TradFiとDeFiの価値橋渡し、取引基盤、自動利回り配分チャネル。 しかし初期段階でのコンプライアンス設計・Oracle信頼性・契約法的拘束力がない限り、「砂上の楼閣」に終わる。
3. DeFi-TradFi接続役：イノベーションの温床
未来とは銀行を置き換えることではない。つなぐことだ。 企業は既に伝統金融で本業運営しながら余剰資金をDeFiで利回り獲得する双方向エコシステムを構築中。リスク隔離層付きだ。 このモデル成功の鍵となるのはステーブルコインによる中立的仲介：プログラマブルでありながらコンプライアンス対応可能で、デジタルかつ現実価値に基づく点にある。
インフラとはツールではなく戦略である
先月アジア太平洋地域のCFOたちとのインタビューで共通して聞かれたのは、「安価なAPIや高速ノード」ではない。「多通貨ルーティングに対応し、FXコストを透明な最適化で隠すシステム」だった。 この結果として登場した3つのインフラモデル：
- 発行者主導型：エコシステムバイアスによる制限あり
- チャネル中心型：相互運用性ゼロの断片化されたソリューション
- 中立プラットフォーム型：全チェーン・通貨・コンプライアンスレイヤーに対応するフルスタック統合型 勝者はAI駆動意思決定エンジンにより時刻帯レート・ボラティリティ突発・規制窓口などを自動的に最適経路選定する中立プラットフォームだ。 市場は急速に進化している。だが覚えておいてほしい：もし今でも1分間にどれだけ多く発行できるかで競争しているなら、すでに敗北しているのだ。
ColdChartist
人気コメント (5)
Stablecoins já não são só moedas
Parece que o jogo mudou — e quem ainda tá vendendo moedas por minuto tá jogando futebol com um pente.
O lance é: agora o poder está nos apps. USDT e USDC dominam como reis do trono… mas o que importa é quem usa as moedas pra fazer coisas reais.
Pagamentos B2B com contratos inteligentes? Sim. Tokenização de ativos reais sem quebrar o mercado? Claro. E o melhor: empresas usando stablecoins como ponte entre banco tradicional e DeFi — sem risco, sem drama.
E olha só: se você ainda tá competindo em volume… desculpa, mas seu time já perdeu.
Quem aqui tá na área do “aplicação” ou só quer imprimir mais moeda?
Comenta aí! 🤑
The Real Game Is Application Power
Let’s be real — if you’re still bragging about how many stablecoins you mint per second, you’re basically the guy at the party who still thinks ‘crypto’ means Bitcoin memes.
The game has shifted: it’s not about issuing more USDCs. It’s about using them like a pro — think B2B payments that auto-payout when goods arrive (no more FX headaches), RWA tokenization that doesn’t crash like a poorly coded DAO, and DeFi-TradFi bridges that actually work without legal fireworks.
Even Circle pays Coinbase half its interest income just to stay relevant. That’s not scale — that’s paying rent on your own ecosystem.
So if you’re building tools that don’t hide FX costs behind transparent optimization? You’re not innovating — you’re just slow.
Bottom line: If your stablecoin isn’t solving real pain points across borders, compliance, or yield… stop minting and start thinking.
You guys in the comments: who’s actually using stablecoins for real stuff? Let’s debate! 🚀
Thật sự thì…
Đừng ai nói mình không biết chơi chess nữa!
Các anh phát hành stablecoin giờ như… người bán hàng rong ở chợ đêm: chạy khắp nơi mà chẳng ai mua.
Thế nhưng, cái thực sự đáng sợ là ứng dụng thật sự — nơi stablecoin làm được điều mà ngân hàng cả đời cũng chả làm nổi.
B2B Cross-Border? Đã xong!
Chuyển tiền qua biên giới không còn là chuyện “tốc độ nhanh” nữa. Là phải tự động thanh toán khi container tới cảng — nhờ smart contract! Không cần chờ duyệt, không cần lo lỗ tỷ giá 1-3%.
RWA & DeFi? Đã có cầu nối!
Stablecoin giờ là cầu vượt giữa TradFi và DeFi — trung lập, thông minh, có pháp lý. Không phải điêu đứng vì pháp lý hay oracle lỗi!
Tóm lại:
Nếu bạn vẫn đang tự hào vì phát hành được 1 tỷ USDC mỗi ngày… Xin lỗi nhé – bạn đang bị bỏ lại phía sau như xe máy cũ trong đường cao tốc!
Các bạn thấy sao? Comment ngay nào! 🚀
Le vrai combat ? Pas l’émission !
Depuis que Circle paie 50 % de ses intérêts à Coinbase pour distribuer ses USDC… on sait : le jeu n’est plus sur le nombre de pièces mintées.
Non, c’est désormais l’application qui fait la différence.
On parle pas de vitesse ou de coût — on parle d’automatiser les paiements après livraison grâce à des contrats intelligents. Ou d’activer des rendements en DeFi sans toucher au cœur bancaire traditionnel.
Et si vous pensez encore que « plus de stablecoins = plus de pouvoir », vous êtes déjà en retard.
👉 Alors : vous êtes un émetteur ou un connecteur ?
Commentairez-vous ?
اسٹیبل کوائنز صرف ‘ڈیجیٹل ڈالر’ نہیں، یہ تو واقع میں اکبر کا پانچھا بنایا ہے! جب تجارت کے لینے میں زمین کے قلعے بن رہے ہوئے، تو نے اسٹار بھائوند دوسرے فرق کر لینا۔ میرا بھائی، جب آپ نے خود CFA سرٹفکرٹ دکھایا، تو نے اسٹار کوائنز والو فورمز ملا دتّن! پڑھندا؟ واصل تھانگنا؟ شائع تم تارخ سبک ساتھ جنگل میرا دوست! #DeFiYaMadrasa
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