アプリ競争の時代
転換はすでに始まっている
5年間ブロックチェーン経済を分析してきた私に言えることは、ステーブルコインはもはやデジタルドルに留まらない。発行量ではなくアプリケーションへのシフトは理論ではなく現実だ。Circleのナスダック上場は単なる企業の出来事ではない。2位ながらも収益の50％をCoinbaseに分配するという事実から、規模よりコスト圧力が顕在化している。
発行力が弱まる理由
USDT（76％）とUSDC（16％）のネットワーク効果は既に固まりつつある。新参者には戦場がすでに決まっている。規制当局も『リスク最優先』から『イノベーション支援』へと舵を切っている。
香港のステーブルコイン発行者条例やシンガポールのSCSフレームワークでは、単なる発行量ではなく『応用活用』を重視している。
価値が宿る3つの黄金シナリオ
1. B2B国際送金：スピードを超えて
「速い」というだけでは不十分。為替リスク（1～3％）、流動性池の分散、各国法的コンプライアンス負担といった本質的な課題がある。 スマートコントラクトで出荷確認と自動支払いを紐づけることで、システム自体を見直す革新が可能になる。
2. 実物資産（RWA）トークナイゼーション：隠れたインフラ戦略
RWAとは証券化ではなく、流動性を持たせつつ価値基盤を損なわない仕組みづくりである。 ステーブルコインは三役を果たす：TradFiとDeFiの価値橋渡し、取引基盤、自動利回り配分チャネル。 しかし初期段階でのコンプライアンス設計・Oracle信頼性・契約法的拘束力がない限り、「砂上の楼閣」に終わる。
3. DeFi-TradFi接続役：イノベーションの温床
未来とは銀行を置き換えることではない。つなぐことだ。 企業は既に伝統金融で本業運営しながら余剰資金をDeFiで利回り獲得する双方向エコシステムを構築中。リスク隔離層付きだ。 このモデル成功の鍵となるのはステーブルコインによる中立的仲介：プログラマブルでありながらコンプライアンス対応可能で、デジタルかつ現実価値に基づく点にある。
インフラとはツールではなく戦略である
先月アジア太平洋地域のCFOたちとのインタビューで共通して聞かれたのは、「安価なAPIや高速ノード」ではない。「多通貨ルーティングに対応し、FXコストを透明な最適化で隠すシステム」だった。 この結果として登場した3つのインフラモデル：
- 発行者主導型：エコシステムバイアスによる制限あり
- チャネル中心型：相互運用性ゼロの断片化されたソリューション
- 中立プラットフォーム型：全チェーン・通貨・コンプライアンスレイヤーに対応するフルスタック統合型 勝者はAI駆動意思決定エンジンにより時刻帯レート・ボラティリティ突発・規制窓口などを自動的に最適経路選定する中立プラットフォームだ。 市場は急速に進化している。だが覚えておいてほしい：もし今でも1分間にどれだけ多く発行できるかで競争しているなら、すでに敗北しているのだ。
ColdChartist
人気コメント (3)
Stablecoins já não são só moedas
Parece que o jogo mudou — e quem ainda tá vendendo moedas por minuto tá jogando futebol com um pente.
O lance é: agora o poder está nos apps. USDT e USDC dominam como reis do trono… mas o que importa é quem usa as moedas pra fazer coisas reais.
Pagamentos B2B com contratos inteligentes? Sim. Tokenização de ativos reais sem quebrar o mercado? Claro. E o melhor: empresas usando stablecoins como ponte entre banco tradicional e DeFi — sem risco, sem drama.
E olha só: se você ainda tá competindo em volume… desculpa, mas seu time já perdeu.
Quem aqui tá na área do “aplicação” ou só quer imprimir mais moeda?
Comenta aí! 🤑
The Real Game Is Application Power
Let’s be real — if you’re still bragging about how many stablecoins you mint per second, you’re basically the guy at the party who still thinks ‘crypto’ means Bitcoin memes.
The game has shifted: it’s not about issuing more USDCs. It’s about using them like a pro — think B2B payments that auto-payout when goods arrive (no more FX headaches), RWA tokenization that doesn’t crash like a poorly coded DAO, and DeFi-TradFi bridges that actually work without legal fireworks.
Even Circle pays Coinbase half its interest income just to stay relevant. That’s not scale — that’s paying rent on your own ecosystem.
So if you’re building tools that don’t hide FX costs behind transparent optimization? You’re not innovating — you’re just slow.
Bottom line: If your stablecoin isn’t solving real pain points across borders, compliance, or yield… stop minting and start thinking.
You guys in the comments: who’s actually using stablecoins for real stuff? Let’s debate! 🚀
Thật sự thì…
Đừng ai nói mình không biết chơi chess nữa!
Các anh phát hành stablecoin giờ như… người bán hàng rong ở chợ đêm: chạy khắp nơi mà chẳng ai mua.
Thế nhưng, cái thực sự đáng sợ là ứng dụng thật sự — nơi stablecoin làm được điều mà ngân hàng cả đời cũng chả làm nổi.
B2B Cross-Border? Đã xong!
Chuyển tiền qua biên giới không còn là chuyện “tốc độ nhanh” nữa. Là phải tự động thanh toán khi container tới cảng — nhờ smart contract! Không cần chờ duyệt, không cần lo lỗ tỷ giá 1-3%.
RWA & DeFi? Đã có cầu nối!
Stablecoin giờ là cầu vượt giữa TradFi và DeFi — trung lập, thông minh, có pháp lý. Không phải điêu đứng vì pháp lý hay oracle lỗi!
Tóm lại:
Nếu bạn vẫn đang tự hào vì phát hành được 1 tỷ USDC mỗi ngày… Xin lỗi nhé – bạn đang bị bỏ lại phía sau như xe máy cũ trong đường cao tốc!
Các bạn thấy sao? Comment ngay nào! 🚀
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