ビットコインと住宅ローン

想定外のきっかけ

私はマーケットの過熱期を何度も見てきた——ミームコインやNFT、さらにはブロックチェーン付き飛行豚まで。だが今回は違う。6月25日、住宅大手の孫で、連邦住宅金融庁（FHFA）長官であるビル・パルト氏が静かに一発撃ち込んだ。Fannie MaeとFreddie Macに対し、ビットコインを住宅ローンの担保として検討するよう指示したのだ。

その意味は重大だ。米国住宅ローン70％を背書する機関が、デジタル資産を本格的に検討しているということだ。

ニュース報道後、ビットコインは2.2％上昇し、10万7千ドルに達した。まだ政策段階だが、市場は反応している。

なぜ今なのか

長年、伝統銀行は仮想通貨を「デジタルカジノチップ」と見なしてきた。BTCやETHで家を買いたいなら売却して税金も払わなければならない。

しかし今、資産としての証明ができれば売却しなくてもよい仕組みが生まれつつある。

完全な合法化ではないが、「あなたの保有資産で家の資金調達可能？」という可能性は既にある。

さらに注目すべきは、パルト氏が匿名官僚ではない点だ。彼自身も50万～100万ドル規模のビットコイン・ソラナ・マラソンディジタル株式に投資しており、2019年からGameStop戦略にも参加している。個人的な利益と政策方向性が一致している。

規則の見通し

実現すれば以下の変更が予想される：

• 評価額割引：株式や不動産と同じくボラティリティ対策で30％程度のマイナス評価が必要となる可能性がある。
• 保有期間：短期獲得より長期保有の方が重視される。6か月以上持っている方が優遇される。
• ステーブルコイン特例：USDCやUSDTは監査済みであれば現金扱いになるかもしれない。

Milo CreditやFigure Technologiesといった民間企業はすでにこの制度を開発済み（Miloでは2022年以降6500万ドル相当の仮想通貨担保ローン発行）。ただしFannie/Freddie向け販売プログラムには未対応なため、金利も高くリスクも大きい——初期ベンチャー投資のようなものだが追加書類が必要になる。

大きな転換：投機から実用へ

これは単なる住宅ローン問題ではなく、「仮想通貨がアメリカ経済基盤の一環になりつつある」象徴的な出来事だ。

『投機ツール』から『経済インフラ』への移行が始まっているのだ。

昨年Coindeskでの私のモデルではこの移行には最低5年かかると予測していたが、現在は政策リーダーシップと民間企業による実務進展により3ヶ月で加速フェーズに入ったと考えられる。

もちろんリスクもある。急落時にマージン呼出が発生し、取引終了前に損失が出る可能性もあるだろう。

しかし私の見解としては：もし長期的な安心のためにBTCやETHを持ち続けているなら——あなたは多くの人よりもすでに主流金融システムへのアクセスに近づいていると言えるだろう。