DeFiの静かな復活

DeFiの静かな再生

私はトレンドを追わない。チェーンは壊れない—曲がるだけ。2025年初、米国の規制変化は騒がしかったのではなく、精密だった。SECはSAB121を廃止し、CongressはGENIUS法案を可決した。機関投資家は暗黒な資産ではなく、法的ツールとして暗号資産をバランスシートに記載し始めた。

担保なきらない信用

従来のDeFiモデルは過剰担保を要求した。今や、zk-SYBIL＋FICOスコアリングで分散型クレジットレーティングが可能に—銀行保証不要。Maple FinanceはTVL20億ドルをオンチェーンCLO発行でロックし、USDCとLSDsを10–17%APYで資金化。仲介者なし。スマートコントラクトだけ—そして沈静している。

高次元AMM

Uniswap V3は混雑な通勤道路のように感じた。Orbital AMM？五次元球体：BTC、ETH、USDC、LSDs、RWAトークンを単一プールで<0.1%スリッページ処理。SolanaのPerenaは多プール摩擦のまま；Orbitalは洗練された設計だ。

チェーンは壊れない—曲がるだけ

LINKは価格オラクルだけでなく、リアルファイナンスの神経系になった。ONDONは「トークナイズされた不動産」ではなかった—信頼性のあるオンチェーン財産として再構築された。

ハイプを超える真実

我々はMEMEやETF噂に駆られる牛市にはいない。静かな再構築の中にある：規制遵守が混沌に代わり、資本効率が高まっている。SparkとMapleはスタートアップではない—金融を一つのトランザクションずつ再設計する建築家だ。

市場は眠っている—but私はまだ見守っている。