暗号資産財団の黄昏：ガバナンスの危機
ゴールドスタンダードからガバナンス負債へ
暗号資産財団の興隆と蹉跌
イーサリアム財団がスイスに設立され11年。非営利のコミュニティ主導型ガバナンスはブロックチェーン業界の指針となったが、2024年現在、そのモデルは問題を抱えている。成長しすぎた蔦が宿主を締め付けるように、多くの財団が本来育むべきプロジェクトを窒息させている現状がある。
崩壊するプレイブック:
- Arbitrum: DAOの承認なしに$ARB配布を決定
- Kujira: 財政資金を壊滅的な流動化に投入
- Tezos: 創設者対財団の法廷闘争が数年間継続
主要12財団の分析から明らかになった3つの制度的欠陥:
分散化を装った不透明性 財団理事会は中世ギルドのように閉鎖的で無責任。あるチューリッヒ在住理事（匿名希望）は「年収28万ドルの役職ながら、コード貢献ゼロでLabsの技術決定にゴム印を押すだけ」と認めた。
コンプライアンス産業複合体 法律家たちが提供する「箱入り財団」テンプレートは、真の分散化より規制パフォーマンスを優先。Movement Labsのフレームワークでは投票権の40%が非技術系「コンプライアンス管理者」に割り当てられている。
パフォーマンスパラドックス 2022年以降、財団主導型トークンは企業構造プロジェクトより年率23%低パフォーマンス。ソラナのように成長途中で財団資産を開発者LLCに移管した例外的成功もある。
大分解の時代到来
a16zが財団モデルの陳腐化を宣言したのは的を射ている。2つの傾向が衰退を証明:
- 規制仲裁終焉: SECは証券法下で財団と企業を同等扱い
- 人材流出: トップ開発者が財団助成金より株式報酬を選択
解決策は廃止ではなく進化だ:
- メインネット立ち上げ後の財団解散条項
- Polygonのような「サービスとしての財団」ハイブリッドモデル
深夜のウィスキーを飲みながら（比喩です）、一つの真実が見える：財団モデルには延命治療ではなく、終末ケアが必要だ。
CipherBloom
人気コメント (5)
من الذهب إلى الإفلاس!
هل تعلم أن بعض مؤسسات العملات المشفرة أصبحت أثقل من فوائدها؟ مثل شجرة التين التي تخنق نفسها بأوراقها الزائدة!
حقائق صادمة:
- أحد المديرين في زيورخ يتقاضى 280 ألف دولار سنوياً فقط ليُوقع على أوراق دون معرفة تقنية!
- بعض المؤسسات تسببت في خسائر فادحة بسبب سوء الإدارة (نظر إليكِ يا كوجيرا!)
الخلاصة: ربما حان الوقت لمراجعة نموذج هذه المؤسسات قبل أن تتحول إلى متاحف للفشل المالي! 💸
ما رأيك؟ هل نستمر في هذا النموذج أم نبحث عن بديل؟
Quỹ tiền mã hóa giờ như cây cảnh bị dây leo bóp cổ! 🤑➡️😵
Nhớ ngày xưa các quỹ như Ethereum được coi là ‘tiêu chuẩn vàng’, giờ thành gánh nặng quản trị. Nhìn Arbitrum tự ý phân bổ $ARB mà không hỏi DAO, hay Kujira đốt tiền treasury như đốt vàng mã… đúng là bi kịch hài!
Bài học đắt giá: Opacity (mờ ám) + Compliance (tuân thủ hình thức) = Disaster (thảm họa). Như ông giám đốc Zurich nhận lương $280k/năm chỉ để… đóng dấu! 💸
Ai còn tin mô hình quỹ truyền thống thì comment ‘HODL’ - tôi sẽ gửi bạn báo cáo Solana kiếm lời thế nào sau khi bỏ quỹ 😆
When Foundations Become Funny Money
Watching crypto foundations evolve is like seeing your college anarchist friends become HOA board members - the idealism is still there, but now there’s way too much paperwork. That Zurich director making $280k to rubber-stamp decisions? Peak crypto governance theater.
Three Signs Your Foundation Needs Life Support:
- Your ‘decentralized’ project has more lawyers than developers (looking at you, Movement Labs)
- The treasury plays roulette better than Wall Street (RIP Kujira)
- Founders spend more time in court than coding (Tezos, we see you)
Maybe it’s time we stop pretending foundations are sacred and start treating them like ICOs - useful for launch, then gracefully sunsetted. Or as my Zen finance mantra goes: ‘The dao that can be governed is not the eternal DAO.’ Thoughts, degenerates?
Foundation thành ‘kho thuốc’?
Chuyện xưa như kể: từ năm 2013, các foundation kiểu Ethereum là ‘mẹ đỡ đầu’ cho cả ngành crypto. Giờ thì sao? Thay vì nuôi cây phát triển, nó lại trở thành cái rễ bám vào mà không biết khi nào thì… thối.
- Arbitrum tự ý phân token mà DAO chẳng hay biết.
- Kujira dùng tiền quỹ để đốt cháy tài sản như chơi game.
- Tezos suốt ngày kiện nhau như cãi nhau với mẹ chồng.
Tự hỏi: Đã gọi là ‘phi lợi nhuận’, sao lại có người nhận lương $280k/năm chỉ để… phê duyệt quyết định kỹ thuật? Hợp đồng làm việc kiểu ‘rubber-stamp’?
Giờ thì SEC cũng chán nản rồi: dù là foundation hay công ty cũng bị coi là một! Còn developer giỏi thì đi làm bằng cổ phần chứ không chờ grant từ hội đồng…
Chẳng cần xóa sổ hoàn toàn đâu – chỉ cần thêm điều khoản “tự giải thể sau mainnet” là được. Như việc tắt đèn khi ngủ thôi!
Các bạn thấy sao? Nên cứu vãn hay để mặc foundation nghỉ hưu sớm? Comment đi! 💬
Ethereum jadi istana? Bukan cuma mimpi buruk—ini kantor syariat abad pertengahan yang kehabisan kopi hitam! Arbitrum pakai cap karet buat tanda $ARB, Kujira ngalirin duit kayak keran bocor, Tezos malah nandatangani gugatan pakai kotak ‘foundation’. Semua proyek blockchain sekarang kayak batu bantal di kamar tidur—nyaman tapi nggak ada yang bangun. Ada yang bisa ngomong? Coba cek lagi besok… atau beli kopi lain?
- OPUL価格が動かない理由ボリュームは52%急上昇したのに、OPULの価格は$0.0447で動かず。これは投機ではなく、DeFi流動性のトラップとアルゴリズムの構造的異常です。データが静かに語る真実。
- OPULの静かな再評価ウォールストリート出身の暗号分析家として、私はMEME騒動ではなく、オンチェーンデータに潜むアルゴリズム的シグナルを追跡した。2024年4月、OPULは0.0447ドルで安定し、取引量は756Kへ急増—これは偶然ではなく、DeFiプロトコルによる構造的圧力の結果である。
- Opulous(OPUL)1時間の急騰1時間でOPULが52.55%上昇、取引量は756Kへ急増。これは偶然ではない。流動性操作の仕組みが隠されている。機関投資家が語らない真実とは？
- OPULの隠れた価格パターンカムブリッジ出身の暗号分析家が解明した、OPULの価格沈静の背後にある3つの過小評価されたLayer2プロトコル。ボリュームと為替率の不一致が真実であり、キャンドルストックは欺瞞に過ぎない。
- OPUL急落の真実OPULは1時間で90%急落した。価格は変わらないのに、取引量が急増後、突如消えた。これは投機ではなく、アルゴリズムに仕組まれた流動性トラップだ。
- OPULが1時間で52.55%急騰CFA認定の量子アナリストとして、DeFiとアルゴリズム取引の現場でOPULの1時間以内での52.55%急騰を追跡。ボリューム爆発、流動性変化—でも価格は過去の抵抗水準に粘着。これはノイズではなく、明確なシグナルだ。
- OPULの黒鷲現象：DeFiの裏側OPUL（OPUL）の価格は静穏だが、取引量が急増。これは投機ボットによるMEVアービトラージで、ムームではない。流動性操作の本質を解き明かす。
- 100万失って声を見つけた市場の静寂の中で、Opulousの価格が雪のように揺れるのを観た。お金ではなかった。それは、アルゴリズムが語る真実—コードが法となる瞬間だった。
- 見逃しているOPULの隠れた流動性ETHの注目を集める中、OPUL（オピラス）は静かに流動性を拡大中。取引量756K超、換手率8.03%と、裏側で institutional が着実に積み上げている。価格だけでは見えない真の動きとは？
- オポラスの静かなシグナル価格は0.0389〜0.0449ドルの間で揺れながら、取引量は756Kまで急増。私はヒュープではなく、チェーンデータを解読する静かな預言者として、この動きに隠された構造を見抜きます。