Ist die Altcoin-Saison vorbei? Ein nüchterner Blick auf die neue Krypto-Realität

Der VC-Exodus: Das smarte Geld ist verschwunden

Das erste Warnsignal? Venture-Capitalists reduzieren nicht nur ihre Beteiligungen – sie sind weg. Nach zehn Jahren Analyse von Kapitalströmen habe ich noch nie so schnelle Abgänge gesehen. Wie mir ein (ehemals optimistischer) VC letzte Woche sagte: ‘Wir waren Idioten, nicht einfach Bitcoin zu kaufen.’

Es gibt zwei Arten von abgewanderten VCs:

1. Die Räuber, die immer Exit-Scams geplant hatten (hallo, MOVE-Ökosystem)
2. Die wahren Gläubigen, die jetzt 60-90% Verluste bei Projekten wie Eigenlayer verkraften müssen

Innovationsflaute: Wenn Memes Mainstream werden

Die Krypto-Branche hat sich von disruptiv zu… langweilig entwickelt. Sehen wir den Fakten ins Auge:

• ICOs brachten uns Ethereum
• DeFi gebar Uniswap
• NFTs schufen neue Assetklassen

Dieser Zyklus? Wir bekamen Inscriptions – bestenfalls eine technische Fußnote. Unterdessen zeigen externe Innovationen wie die Zahlungslösungen von CRCL, wo echte Disruption stattfindet.

Compliance ist die neue Innovation

Ob man es liebt oder hasst: Kein ernsthaftes institutionelles Geld fließt mehr in nicht-konforme Assets. Die nächsten Krypto-Einhörner könnten eher an der NASDAQ an die Börse gehen als Tokens ausgeben. Das ändert alles an Bewertungsmodellen.

Was bedeutet das für uns?

Mein aktueller Rahmen zur Bewertung von Krypto-Assets:

1. Spricht dies über Krypto-Natives hinaus an?
2. Können Institutionen leicht darauf zugreifen?
3. Gibt es regulatorische Klarheit?

Deshalb konzentriert sich mein Portfolio derzeit auf BTC, CRCL (regulierte Stablecoins) und selektive Wetten wie HSK von Hashkey. Memes? Nur Labubu besteht den ‘Mainstream-Anerkennungs’-Test.

Das Spiel hat sich geändert. Spielen Sie entsprechend.