HTX, 기관 디파이의 미래
금융의 조용한 혁명
‘디파이 서머’라는 말이 다시 돌아왔지만, 이번엔 미모 코인이나 무분별한 수익률이 아닙니다. 법과 논리, 그리고 진지한 스프레드시트 위에 세워진 세계입니다.
샌프란시스코 지붕 아래에서 변동성 표면을 모델링하고 추세 검증을 반복해온 저는 지금 펼쳐지는 현실에 깊이 감탄합니다. 기관들은 더 이상 ‘블록체인이 작동할 수 있을까?‘라고 묻지 않습니다. 대신 ‘얼마나 빠르게 확장할 수 있을까?‘를 요구하고 있습니다.
규제 변화의 의미
SAB 121 폐지? 게임 체인지입니다. 은행들이 자산계정에 암호자산을 보유해도 규제적 위험 없이 운영 가능해졌습니다. 이후 등장한 GENIUS 법안—의회조차 안정화된 스테이블코인에 진지하게 임하기 시작했습니다.
월스트리트는 이제 오기 시작했고, 실제로 도착했습니다. 캔터 피츠제럴드는 지난달 마플 파이낸스를 통해 최초로 온체인 비트코인 대출을 완료했습니다. 연율 4% 수익? 그들에게 있어 이는 예외가 아니라 기준입니다.
실제 혁신이 일어나는 곳
유니스왑 V3 같은 전통형 AMM은 현실 세계의 제약 속에서 복합 자산 포트폴리오를 다룰 때 한계를 드러냅니다. 여기에 등장한 것이 오비탈 AMM — 구형 기하학에서 영감을 얻은 고차원 모델로, 크로스체인 환경에서 슬립리지 최대 40% 감소 가능합니다.
또한 스파크(MakerDAO 엔드게임 프로젝트)는 맵스 파이낸스 및 아이겐레이어와의 제휴로 TVL 590억 달러 돌파.
이는 허풍이 아닙니다. 기관급 자본 효율성: zk+FICO 하이브리드 신용 평가; 전통 트랜치처럼 구조화된 CLO; 재스테킹 메커니즘으로 자동 리밸런싱되는 보험 풀.
코드 뒤에 있는 인간적 요소
사람들은 퀀트 분석을 차가운 논리라고 생각하지만, 저는 거래 행동에서 감정적 편향이 얼마나 큰 영향을 미치는지 직접 목격했습니다.
e.g., DAO 의사결정 패턴 분석 결과 지난 분기 제안 중 68% 이상은 기술적 결함 때문이라기보다 ‘내러티브 명확성 부족’으로 거부되었습니다.
HTX 리서치는 단순히 데이터를 공개하는 것을 넘어서 심리를 모델에 통합합니다. 우리는 항상 묻습니다: 누가 이 메커니즘에서 이익을 보겠고, 누가 소외될까요?
이번엔 또 다른 버블일까?
네, RWA 토큰 ONDO는 일주일 만에 200% 상승했고, 스위 프로젝트 BLUE도 HTX 상장 후 7배 수익률 기록했습니다. 그러나 이 번 주기는 2020년과 무엇이 다릅니까? 바로 규제 우선 설계 입니다.
e.g., 맵스의 ‘풀 에เจント’ 시스템은 과잉 담보 없이 하위 신용선 제공 가능 — 모든 트리거와 감사 내역은 스마트 계약으로 공개됩니다. e.g., 에베의 언버렐라 모듈은 자동 CDS 정산 처리 — 시장 충격 시 지연 청구 없음. e.g., 스럽USDC는 재스테킹 + 유동성 보험 결합 → 전통 프로토콜 대비 자본 효율성 최대 38% 개선.
이는 특징이라기보다 신뢰를 확보하기 위한 기본 요건입니다.
마지막 생각: 가장 큰 승자는 비트코인이 아니다… 인프라다
다음 세대의 전망은 더 많은 토큰보다 더 나은 시스템에 있습니다. 그것들이 누구에게나 효과적으로 작동하게 만들기 위한 것입니다 — 단지 웨일이나 사모펀드만 위한 것이 아니라요.
developer들이 공평함을 중요하게 여기고, institution들이 탈중앙화를 존중하며, crowd-sourced 방식으로 리스크 평가되고, smart contract가 취약점보다 방어 장치 역할을 하며, yield가 순수한 사조로부터 아닌 혁신으로부터 유래되는 세상—그것こそ 우리가 꿈꾸는 미래입니다.
LunaWave731
인기 댓글 (4)
Chậc chậc, giờ đây các ông lớn trên phố Wall không còn ‘đi chơi’ mà chính thức dọn vào ở luôn trong thế giới DeFi! Từ những bản hợp đồng pháp lý đến các giao dịch on-chain với lãi suất 4%, họ không cần chờ ai mời nữa đâu.
Thật sự mà nói, khi thấy cả Cantor Fitzgerald vay BTC qua Maple Finance mà không cần phải xin phép ai… mình như thấy hình ảnh mình đang ngồi trên rooftop San Francisco – nhưng thay vì cà phê thì là một bảng tính đầy chữ ký số!
Ai bảo tiền điện tử chỉ dành cho dân ‘meme coin’? Giờ đây nó đã có cả… luật sư và kế toán! 😂
P/s: Khi nào anh em trong nhóm cũng có thể vay tiền bằng zk-proof thì chắc chắn là thời đại mới đã tới rồi đó!
Ah oui, Wall Street est enfin passé à la crypto… mais pas avec des memes ou des yoyos folles. Non, cette fois c’est sérieux : des contrats intelligents qui marchent comme un bon plan de retraite. Même les banques ont arrêté de faire semblant d’être surprises par le Bitcoin.
Et dire que je pensais qu’on était encore dans l’ère du « WTF is this »… maintenant on parle de slippage à 40% et de pools auto-rééquilibrés !
Qui veut jouer au trader avec moi ? Je promets : pas de panique, juste du code et une feuille Excel bien rangée. 📊
Quand Wall Street apprend à faire du DeFi… c’est comme voir un banquier en tongs faire un swap avec un zk-FICO hybride ! On pensait que les stablecoins étaient des bonbons ? Non : c’est du vrai capital efficiency avec des contrats intelligents qui rééquilibrent le portefeuille pendant que le SEC sirote son café. Et oui — HTX n’est pas une bulle… c’est la crème de l’avenir. Vous avez vu la TVL de MakerDAO ? Moi j’ai vu mon loyer fondre.
Et vous ? Vous avez mis votre ETH dans une pool ou vous attendez encore qu’un RWA vous fasse un bisoun ?
Wall Street ne trade plus en Bitcoin… il fait du DeFi en sweater ! Mes modèles de volatilité ont remplacé les croissants à la boulangerie du coin. Les banques n’ont plus peur des régulations — elles font des staking avec un code Python et un thé à la menthe. On m’a demandé : “Qui profite ?” Moi… je suis le seul à avoir un zéro sur la chaîne. Et vous ? Vous avez aussi un portfolio qui ressemble à une tartine ? 😏
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