40억 달러의 질문

밈 코인 플랫폼 pump.fun이 40억 달러 규모의 자금 조달 계획을 발표했을 때, 암호화폐 커뮤니티는 충격에 빠졌습니다. DeFi부터 NFT 유동성까지 분석해온 저자로서 말씀드리자면: 숫자는 생각보다 합리적입니다.

핵심 지표:

• 75.8억 달러 누적 수익(DefiLlama 기준)
• 최근 30일 4,160만 달러 수익
• 5조 연간 예상 수익 기준 P/S 비율 8배

‘디제너레이트 카지노’에서 미디어 제국으로?

진짜 이야기는 가치 평가가 아닌, 밈 코인 공장에서 유기적 영향력자를 키우는 pump.fun의 엘론 머스크 스타일 전략입니다. 이스라엘 스트리머 Gainzy는 폭탄 경보 사이 비탈릭을 언급하며 우연히 영웅이 됐고, $chillhouse는 ‘생각 좀 해봐’를 반항적인 구호로 만들었죠.

소프트 파워 전략

가장 흥미로운 점은 pump.fun이 Z세대 허무주의를 활용하는 방식입니다:

1. $neet: 월스트리트에서 실제 ‘반노동’ 시위 지원
2. Gainzy: 트라우마 스트리밍을 퍼포먼스 아트로 변환
3. 크리에이터 인센티브: 웹2 탤런트 파이프라인을 모방한 100만 달러 프로그램

결론? 이건 2021년 밈 버블과 다릅니다. 컬럼비아 대학에서 우리는 이를 ‘응용 주목 경제학’이라 불렀죠. 40억 달러 가치가 타당한지 여부는 한 가지 질문에 달려 있습니다: 반항기를 사업화할 수 있을까요?