백팩 vs. 서클

‘다음 서클’의 환상

정직하게 말하면, 대부분의 ‘다음 서클’ 후보들은 실패작입니다. 비트코인 마이닝 업체가 혁신자로 위장하거나 변동성과 투기 거래에 의존하는 플랫폼들입니다. 뉴욕 트레이딩 플로어에서 리스크 엔진을 설계했던 저에게 진짜 금융 인프라는 무엇인지 알고 있습니다.

서클은 처음이 아니라, 규제 준수, 확장성, 전통 금융 시스템과의 융합 덕분에 성공했습니다.

백팩: 다른 방식의 규제 전략

백팩은 FOMO를 추구하지 않습니다. 2020년부터 이미 Solana, 이더리움, 아리바트럼 등 주요 체인을 지원하는 월렛과 직접 연동되는 교환소를 구축해 왔습니다. xNFT를 통해 지갑 내부에서 dApp처럼 작동하는 프로그램화된 NFT를 도입했고, 마치 ‘위챗 미니프로그램’ 같은 경험을 제공합니다.

이는 기능 과잉이 아니라 아키텍처적 의도입니다.

제품 + 규제 = IPO 동력

크라켄은 18개월 내 상장을 목표로 했지만 아직까지도 진행 중입니다. 리플은 법정 공방에 갇혀 있고, 코인베이스도 수년간 감시를 견뎌야 했습니다.

하지만 백팩은 전 FTX合规 전문가들이 포함된 법률팀을 보유하고 있어 단순 준수를 넘어 사전 예측 가능한 규제 대응 체계를 갖췄습니다. 이제 글로벌 GDP의 95% 지역에 직접 라이선스 기반으로 원화/달러 등 현금 입출금 루트를 운영 중이며, KYC 대기 시간 없이 바로 이용 가능합니다.

침묵하는 추진력: 자동 대출 및 수익 로직

흥미로운 점은 백팩이 USDC와 pyUSD를 Treasury-backed 풀에 자동 대출해 최대 연간 수익률 5.56%를 제공한다는 것입니다. 이것은 ‘예산 농사’가 아니라 심사 통과 가능한 스마트 계약으로 구현된 기관급 수익 모델입니다.

저의 메사리 연구 DAO에서는 이를 *엄격한 SLA 하에서의 자본 효율*이라고 평가했으며, Python 기반 온체인 데이터로 6개월간 무결함 없는 결과 확인했습니다.

커뮤니티는 인프라인가?

매드 레즈(Mad Lads)는 단순한 NFT 프로젝트가 아닙니다. 현재 8천 명 이상 보유자와 TikTok·유튜브·인스타그램에서 자연스럽게 확산되는 콘텐츠 생태계를 형성하고 있습니다.

• 매드 레즈 소지 = 미래 제품 기능 스테킹 접근권,
• 사용자 생성 미모 = 사회적 증거,
• 인센티브 콘텐츠 = 광고비 없이 확산되는 바이럴 마케팅.

이는 문화 중심 governance이며, 문화적으로 내재된 제품은 고립된 토큰보다 항상 우세합니다.

데이터는 거짓말하지 않는다: 시즌1은 준비운동일 뿐이다

놀랍게도 실적 숫자는 다음과 같습니다:

• 일일 선물거래량 $110억,
• 대출풀 잠김 금액 $165백만,
• 차입 금액 $56백만 — token 보상 시즌 한 번 동안 발생한 숫자입니다. 이는 트랙션 이상의 속도감 있는 성장이며 일반적인 크립토 스타트업을 초월합니다. 만약 조만간 공모주 시장으로 정규화된 자본이 코인 시장으로 유입될 것이라 믿는다면(저는 그렇게 생각합니다), 백팩은 이미 그 문턱을 넘었습니다: SEC 검토에도 문제없는 상태—서클처럼 2024년 이후 경쟁력 있지만 더 깔끔하고 신속하며 정치적 노출도 적습니다.