Web3 규제의 역설

런던에서 싱가포르까지 블록체인 시장을 분석한 5년간의 경험으로, 규제의 모호함이 혁신을 억누르는 것을 직접 목격했습니다. 세계에서 가장 활발한 암호화폐 사용자가 있는 미국은 여전히 탈중앙화 시스템에 대한 일관된 규칙이 부족합니다. a16z crypto의 브라이언 퀸텐츠가 지적했듯이, 이는 단순한 관료적 관성이 아니라 기존 프레임워크와 무신뢰 프로토콜 사이의 근본적인 불일치입니다.

1. 기관 헌장에 경쟁 의무화

CFTC 베테랑이 설득력 있는 주장을 펼칩니다: 스타트업이 급진적 혁신의 75%를 주도한다면(Kauffman Foundation 데이터 기준), 왜 규제 당국은 ‘경쟁 촉진’을 의무로 포함하지 않을까요? SEC가 폐쇄하는 대신 활성화하는 DeFi 프로젝트 수로 평가받는 상상을 해보세요. 워싱턴이 필요로 하는 실리콘 밸리의 마인드셋입니다.

2. SEC 규제: 집행보다 명확성

어처구니없는 현실: 제 헤지펀드 고객들은 토큰이 증권에 해당하는지 추측하기 위해 시간당 $500의 법적 자문 비용을 지출합니다. SEC의 ‘소송에 의한 규제’ 접근 방식(2023년만 47건의 집행 조치)은 해결보다 더 많은 불확실성을 창출합니다. 공식적인 지침은 납세자에게 비용이 들지 않으며 억류된 자본을 해제할 수 있습니다.

주요 데이터 포인트: 개발자의 83%가 규제 위험을 미국에서 구축하는 데 가장 큰 장벽으로 꼽습니다(Electric Capital Dev 보고서).

3. 구식 중개 규칙 폐기

블록체인은 월스트리트가 중개인에게 연간 $100B를 지출하는 것을 자동화합니다. 그러나 규제 당국은 여전히 압수될 수 없는 자산에 대해 중앙 집중적 관리자를 요구합니다. 음성 활성화 리프트가 있는 건물에 엘리베이터 운영자를 요구하는 것과 같습니다. 퀸텐츠는 이를 ‘기술 차별’이라고 올바르게 지적합니다.

4. 투명한 정책 샌드박스

영국 규제 당국에 자문을 제공할 때, 우리는 공개 의견 수렴 기간 + 개발자 샌드박스가 준수 비용을 60% 줄인다는 것을 증명했습니다. CFTC의 LabCFTC는 PR stunt 이상으로 확장된다면 작동한다는 것을 보여줍니다.

5. 규제 당국이 암호화폐를 사용하도록 허용

현재 모든 암호화폐 보유를 금지하는 윤리 규칙은 전염병학자가 생바이러스를 연구하는 것을 금지하는 것과 같습니다. 제 제안: 금지 대신 공개를 요구하세요. 이해하도록 금지된 것을 어떻게 규제할 수 있을까요?

6. 블록체인 교육 부트캠프

EU 중앙 은행 관계자를 교육한 후, 저는 대부분의 정책 입안자들이 여전히 ZKP를 스웨덴 펑크 밴드로 생각한다는 것을 확인했습니다. 로비스트 팜플렛이 아닌 체계적인 교육은 NFT를 증권으로 취급하는 것과 같은 재난을 방지할 것입니다.

7. 개인 정보 보호 R&D 지원

중국의 국영 블록체인 프로젝트는 이미 1M TPS를 처리하고 있습니다. 미국이 ZK 연구에 투자하지 않으면, 우리는 권위주의 국가가 개인 정보 기술을 통제하는 세상에 깨어날 것입니다. 무서운 사고 실험입니다.

결론? 워싱턴은 지금 행동할 도구를 가지고 있습니다. 그들이 할지는 전적으로 다른 질문입니다.