Bitcoin Trên Sàn Môi Giới

Động lực bất ngờ

Tôi đã chứng kiến nhiều cơn sốt thị trường trôi qua — từ đồng meme, NFT đến cả những con lợn bay gắn thẻ blockchain. Nhưng điều này? Khác biệt hoàn toàn. Ngày 25 tháng 6, Bill Pulte, cháu trai của một tỷ phú bất động sản và hiện là lãnh đạo Cơ quan Quản lý Nhà ở Liên bang (FHFA), bất ngờ công bố: ông yêu cầu Fannie Mae và Freddie Mac nghiên cứu khả năng sử dụng Bitcoin làm tài sản đảm bảo trong vay mua nhà.

Hãy suy nghĩ kỹ điều đó. Những tổ chức từng hậu thuẫn 70% khoản vay mua nhà tại Mỹ nay đang coi tiền mã hóa như một phần tiềm năng trong tài chính bất động sản.

Và đúng vậy — khi tin tức lan truyền, Bitcoin tăng 2,2%, chạm mức $107K. Không tệ cho một đề xuất vẫn chỉ ở giai đoạn nghiên cứu.

Vì sao điều này quan trọng ngay bây giờ?

Bạn không cần tôi nói để biết rằng tiền mã hóa lâu nay bị ngân hàng truyền thống xem như chip cờ bạc số. Bạn không thể dùng BTC hay ETH để mua nhà nếu chưa bán ra — rồi phải đóng thuế lợi nhuận.

Nhưng giờ đây? Một cơ chế thực tế đang hình thành: tài sản crypto của bạn có thể chứng minh giá trị tài chính mà không cần thanh lý.

Chưa phải hợp pháp hóa toàn diện — nhưng đủ gần để khiến bất kỳ ai nắm giữ crypto tự hỏi: “Liệu Bitcoin của tôi có thể giúp tôi mua căn nhà tiếp theo?”

Điều đáng chú ý hơn? Pulte không phải quan chức vô danh chơi chính trị. Ông đầu tư cá nhân vào Bitcoin, Solana và cổ phiếu Marathon Digital từ \(500K–\)1M, từng ủng hộ các cuộc đầu tư vào GameStop từ năm 2019. Lợi ích cá nhân của ông không chỉ khớp mà còn thúc đẩy chính sách.

Quy định có thể như thế nào?

Nếu dự án được triển khai, dự kiến ba thay đổi lớn:

• Chiết khấu định giá: Giống với cổ phiếu hay bất động sản, ngân hàng có thể áp dụng chiết khấu — ví dụ giảm 30% giá trị BTC — để đối phó với biến động.
• Thời gian nắm giữ: Sở hữu dài hạn quan trọng hơn lợi nhuận ngắn hạn. Một vị trí đã nắm giữ 6 tháng sẽ tốt hơn so với mới mua hôm qua.
• Stablecoin được ưu đãi đặc biệt: USDC hoặc USDT có thể được xử lý tương tự như tiền mặt nếu các báo cáo kiểm toán xác nhận nguồn dự trữ an toàn.

Các công ty tư nhân như Milo Credit và Figure Technologies đã xây dựng sẵn các sản phẩm này — Milo riêng lẻ đã phát hành khoản vay thế chấp lên tới $65 triệu kể từ năm 2022 — nhưng những khoản vay này chưa đủ điều kiện tham gia chương trình bán lại cho Fannie/Freddie.

Do đó, cho đến khi được phê duyệt cấp liên bang, các giao dịch này vẫn đi kèm lãi suất cao hơn và điều kiện rủi ro lớn hơn — giống như đầu tư mạo hiểm giai đoạn sớm nhưng thêm hồ sơ giấy tờ phức tạp.

Bức tranh lớn hơn: Từ đầu cơ đến tiện ích thực tế

Đây không chỉ là về nhà hay ví điện tử — nó báo hiệu rằng tiền mã hóa đang dần thoát khỏi vai trò đầu cơ để trở thành hạ tầng tài chính thực sự của nước Mỹ.

Chúng ta đang chuyển dịch từ ‘crypto là công cụ đầu cơ’ sang ‘crypto là cơ sở hạ tầng kinh tế’.

Trong mô hình phân tích của tôi tại Coindesk năm ngoái, tôi dự đoán bước chuyển này sẽ mất ít nhất năm năm. Giờ đây chúng ta chỉ mới bước vào quý thứ ba của giai đoạn tăng tốc nhờ sự đồng thuận lãnh đạo và đà đi trước từ các doanh nghiệp tư nhân thử nghiệm giới hạn thật sự.

Tất nhiên — cùng với cơ hội lớn là rủi ro biến động khổng lồ. Một cú sụt giảm đột ngột có thể kích hoạt gọi ký quỹ trước cả ngày hoàn tất thủ tục nếu bạn quá đòn bẩy.

Nhưng theo đánh giá cá nhân tôi: Nếu bạn nắm giữ BTC hoặc ETH vì mục tiêu an ninh dài hạn chứ không phải kiếm lời ngắn hạn — bạn đã gần hơn rất nhiều so với phần lớn người khác trong việc tiếp cận hệ thống tài chính chủ流 mà chẳng cần bán tài sản.