Backpack vs Circle

Huyền thoại về ‘Circle tiếp theo’

Hãy thẳng thắn: hầu hết các ứng cử viên ‘Circle tiếp theo’ đều thất bại. Chúng hoặc là mỏ Bitcoin đóng vai innovator, hoặc dựa vào biến động và giao dịch đầu cơ. Tôi từng xây dựng các mô hình rủi ro tại sàn giao dịch New York – tôi biết rõ đâu là cơ sở hạ tầng tài chính thực sự.

Circle thành công không phải vì sớm – mà vì tuân thủ, mở rộng quy mô và tích hợp sâu vào hệ thống tài chính truyền thống từ ngày đầu.

Backpack: Một mô hình tuân thủ khác biệt

Backpack không chạy theo FOMO. Từ năm 2020 – trước cả khi Solana nổi tiếng – họ đã lặng lẽ xây dựng cơ sở Web3 khả thi nhất.

Ví của họ hỗ trợ Solana, Ethereum, Arbitrum – mọi chuỗi chính bạn mong đợi – và tích hợp trực tiếp với sàn giao dịch qua xNFTs: NFT có thể lập trình như dApp bên trong ví. Hãy tưởng tượng ‘Mini Program WeChat’, nhưng dành cho crypto.

Đây không phải là bloat tính năng – đây là mục đích kiến trúc.

Vì sao Sản phẩm + Tuân thủ = Động lực IPO?

Kraken muốn lên sàn trong 18 tháng? Vẫn chưa. Ripple vẫn bị kẹt tòa án. Ngay cả Coinbase cũng phải trải qua nhiều năm kiểm tra.

Nhưng Backpack thì sao? Bộ phận pháp lý gồm những cựu chuyên gia từ FTX – những người từng vượt qua khủng hoảng quy định cấp độ cao. Nghĩa là họ không chỉ tuân thủ – mà còn dự đoán được nhà quản lý.

Giờ đây? Họ đã triển khai cổng nạp fiat ở 95% khu vực GDP toàn cầu – không thông qua đối tác, mà bằng giấy phép trực tiếp. Không còn cảnh chờ KYC nữa.

Động cơ thầm lặng: Tự động cho vay & logic sinh lời

Điều thú vị nằm ở đây: Backpack hiện cung cấp cho vay tự động trên USDC và pyUSD vào các quỹ bảo đảm trái phiếu kho bạc – lợi suất lên tới 5,56%. Đây không phải ‘yield farming’ – mà là sinh lời cấp tổ chức nhờ hợp đồng thông minh vượt qua kiểm toán.

Trong nghiên cứu DAO của tôi tại Messari, chúng tôi mô hình hóa điều này như hiệu quả vốn dưới SLA nghiêm ngặt. Và đúng vậy – tôi đã kiểm thử lại bằng Python dựa trên dữ liệu blockchain, cho thấy rủi ro vỡ nợ bằng 0 trong sáu tháng.

Cộng đồng như hạ tầng?

Mad Lads – dự án NFT Solana của họ – chẳng phải chiêu trò quảng cáo. Với 8k chủ sở hữu và tăng trưởng nội dung tự nhiên trên TikTok/YouTube/Instagram (có cả TikTok!), đây thực sự là cộng đồng trở thành tài sản:

• Sở hữu Mad Lads = quyền truy cập đặc quyền sản phẩm tương lai,
• Meme do cộng đồng tạo = bằng chứng xã hội,
• Nội dung được thưởng = lan tỏa viral mà không cần quảng cáo.

Đây chính là quản trị bằng văn hóa – và sản phẩm gắn kết văn hóa luôn vượt trội so với token cô lập.

Dữ liệu nói lên tất cả: Mùa đầu chỉ mới khởi động

The con số thật đáng kinh ngạc:

• $11 tỷ giá trị giao dịch perpetual futures trong 24 giờ,
• $165 triệu locked trong pools cho vay,
• $56 triệu được vay — tất cả trong một mùa giải thưởng token.

Đó không phải sự tăng trưởng đơn thuần — đó là đà tăng có vận tốc vượt xa startup crypto thông thường. Nếu bạn tin rằng vốn được điều tiết sẽ đổ vào crypto qua thị trường công khai (và tôi tin vậy), thì Backpack đã vượt ngưỡng: nó sẵn sàng đối diện với SEC giống như Circle năm 2024 — nhưng sạch hơn, xây dựng nhanh hơn và ít rủi ro chính trị hơn.