Коли держави інвестують у Біткоїн

Цього тижня сталася подія, гідна фінансового трилера: член Європейського парламенту від Франції Сара Кнафо запросила CEO Jan3 Самсона Моу – архітектора біткоїн-стратегії Сальвадору – для обговорення створення “стратегічного резерву Біткоїна” для Франції.

Іронія ситуації Як людина, яка пам’ятає, як Франція ініціювала регламент MiCA (часто критикований за надмірність), спостерігати, як політики шукають підтримки у біткоїн-максималістів, схоже на споглядання того, як продавці Tesla купують ф’ючерси на нафту. Проте цифри говорять самі за себе: державний банк Франції Bpifrance щойно інвестував $27 млн у місцеві криптопроєкти, а Blockchain Group тепер має 1 471 BTC у корпоративній скарбниці.

Стратегічні мотиви крипторезервів

Працюючи з моделями суверенних ризиків протягом восьми років, я бачу три стратегічні причини:

1. Хеджування валюти: З балансом ЄЦБ, який роздувся до €7 трлн, BTC пропонує асиметричний захист від девальвації євро.
2. Технологічний суверенітет: На відміну від золотих резервів, домінованих доларом, Біткоїн забезпечує остаточність розрахунків поза системою SWIFT.
3. Перевага першого гравця: Країни-першопрохідці можуть вплинути на майбутню політику ЄС щодо криптоактивів.

Регуляторний баланс

Справжнє випробування настане, коли пропаганда PoW Моу зустрінеться з паризькою бюрократією. Чи зможе Франція поєднати:

• Директиви проти відмивання грошей з неможливістю контролювати Біткоїн?
• Цілі енергетичного переходу з дискусіями про майнінг PoW?
• Єдині фіскальні правила ЄС з національними криптостратегіями?

Мій прогноз? Ми спостерігаємо першу фазу континентального впровадження – спочатку обговорення, потім поступове накопичення і, нарешті, регуляторні зміни. Але не очікуйте, що президент Макрон скоро опублікує твіт із лазерними очима… поки що.