Несподіване протистояння: Біткоін vs. Облігації

Коли генеральний директор Bitwise Хантер Хорслі заявив, що основним конкурентом біткоіна є казначейські облігації США, це викликало подив. Однак аналіз даних підтверджує його тезу.

Чому облігації? Три ключові моменти:

1. Запит на хеджування: Обидва активи приваблюють капітал у періоди невизначеності.
2. Ліквідність: Щоденний оборот облігацій (\(650 млрд) значно перевищує оборот золота (\)130 млрд).
3. Доходність: У багатьох країнах реальна доходність облігацій негативна.

Регуляторні міфи

Хорслі правильно відзначає, що регуляторні ризики для біткоіна перебільшені. Інституційні інвестори більше хвилюють:

• Час на вивчення активу
• Проблеми зі зберіганням

Цифрове золото 2.0

Золото не можна запрограмувати. На відміну від біткоіна, який інтегрується в DeFi.