Обґрунтовані сумніви Банку Англії щодо цифрового фунта

Коли Ендрю Бейлі каже, що він «не переконаний» щодо роздрібного цифрового фунта, мої аналітичні інстинкти активізуються. Недавній скептицизм голови Банку Англії в Києві – це не просто бюрократична обережність, а майстер-клас з виявлення слабких пропозицій цінності.

Оптовий vs роздрібний: історія двох CBDC

Оптова версія (для міжбанківських операцій) просувається гладко, оскільки вирішує реальні проблеми: ефективність розрахунків, цілодобова доступність та зниження контрагентського ризику. Але роздрібна версія? Вона вирішує проблеми, яких для більшості споживачів не існує. Швидкі платежі? Вони вже є. Фінансова включеність? Потрібні більш фундаментальні рішення, ніж блокчейн-технологія.

Три структурні вади у випадку Britcoin

1. Парадокс приватності: Суспільна недовіра до державних цифрових інструментів спостереження очевидна. На відміну від децентралізованих криптовалют, кожна транзакція буде видима для Банку Англії.
2. Побоювання щодо банківської нестабільності: Якщо громадяни перенесуть депозити на рахунки центрального банку під час кризи (а вони це зроблять), комерційні банки втратять свою фінансову базу за ніч.
3. Рішення без проблеми: Як зазначив Бейлі, існуючі системи вже забезпечують ефективні роздрібні платежі. CBDC пропонують лише маргінальні покращення.

Мій професійний вердикт

Як людина, яка щодня аналізує грошові системи, я б оцінив це так:

• Оптова CBDC: ⁸⁄₁₀ користі
• Роздрібна CBDC: ³⁄₁₀ (і це ще великодушно)

Обережність Банку – це не луддизм, а усвідомлення того, що не кожен технологічний «інновація» заслуговує на впровадження. Іноді найбільш фінансово грамотне рішення – сказати «ні».