Обратный отсчет для Генслера

Между глотками виски (конечно, чистого) я наблюдал за иронией крипто-максималистов, которые радуются вмешательству централизованного правительства. Обещание Трампа «уволить» председателя SEC Гэри Генслера в первый же день может быть юридически сомнительным — комиссаров обычно можно уволить только «по причине», — но символизм очевиден. Мой анализ речи Генслера от 14 ноября («честь служить») говорит о том, что он уже пишет заявление об уходе.

Доктрина Пирс

Обновленное предложение Token Safe Harbor комиссара Хестер Пирс (удобно опубликованное на GitHub до подтверждения Генслера) остается святым Граалем индустрии. Ее трехлетнее освобождение для децентрализованных проектов демонстрирует редкую бюрократическую гибкость — как если бы ленивец внезапно начал заниматься паркуром. При Трампе это может превратиться из теоретической основы в реальную политику, хотя я бы не спешил праздновать. Помните: регуляторные ветры меняются быстрее, чем волатильность Биткоина.

Парадокс NFT

Дело SEC Stoner Cats выявило когнитивный диссонанс даже внутри комиссии. Хотя дело установило, что JPEG с участием знаменитостей могут квалифицироваться как ценные бумаги, несогласие Пирс и Уеды подчеркнуло абсурдность применения правил 1940-х к цифровым коллекциям. Ожидайте более четких руководств по NFT при SEC Трампа — хотя будет ли это означать освобождение или ужесточение контроля, пока неясно. Совет: если ваши «обезьяны» или «панки» обещают полезность, проконсультируйтесь с юристом перед твитом с эмодзи луны.

Юридический лимб ShapeShift

Соглашение ShapeShift в марте выявило опасную неопределенность SEC в классификации токенов. Комиссия даже не смогла определить, какие активы являются ценными бумагами в своем собственном деле! Прокриптовалютная SEC должна будет:

1. Определить четкие критерии квалификации токенов
2. Создать песочницы для DeFi-протоколов
3. Перестать делать вид, что все блокчейн-транзакции похожи на сделки на NYSE

Мой прогноз? Определения «ценной бумаги» будут основаны на реальной экономической ситуации, а не на бюрократической инерции.

Политические расчеты

Главное препятствие — не идеология, а математика. С истекшим сроком комиссара Креншоу, но возможным продлением Байденом, у Трампа может не хватить голосов для радикальных изменений до 2025 года. Тем не менее даже временное прокриптовалютное большинство могло бы:

• Отменить спорные бухгалтерские бюллетени
• Приостановить pending enforcement actions
• Ускорить одобрение бирж

Но не ждите чудес. Реформа регулирования движется со скоростью блокчейна… версии 2017 года.