Стратегия без риска

Миф о рычагах

Давайте разберемся: $MSTR не ставит на рост за счет заемных средств. Именно это думают большинство. Но правда из моего кабинета в Сан-Франциско — это чистый арбитраж.

Почему институты покупают акции \(MSTR вместо прямых \)BTC? Ответ — в соблюдении регуляторных норм, а не удобстве.

Пробел в мандатах

Институциональные инвесторы работают по жестким инвестиционным правилам. Фонд «только акции» не может вкладываться в товары — даже ETF часто считается спекулятивным активом для многих американских фондов.

Это создает пробел: спрос на биткоин и юридическая невозможность его приобрести.

Вступает Майкл Сейлор и его стратегия $MSTR — не как хедж-фонд, а как легальный канал для капитала, застрявшего в старых системах.

Как это работает: арбитраж предложения и спроса

Когда вы покупаете акции $MSTR, вы получаете доступ к биткоину масштабом. Поскольку многие фонды обязаны оставаться внутри рынка акций, спрос на акции часто превышает предложение.

Результат? Премиальная цена.

Эта премия и есть топливо: каждый доллар от выпуска акций покупает больше биткоина, чем его рыночная стоимость. Это не рост за счет долга — это эффективность по мандатам.

Математика проста:

• 580 тыс. BTC (2,9% от общего объема)
• Рост акций на 1600% за три года (против 420% у BTC)
• Институты типа Capital Group владеют ~12% $MSTR — да, они ставят именно на эту модель.

Это не спекуляция — это архитектура.

Долг — не риск, а стратегия

Люди паникуют из-за долговой нагрузки MSTR. Понятно — долг увеличивает риски при неправильном управлении. Но будем точны: это не кредитная карта или маржинальные сделки с риском ликвидации.

Это долгосрочные обязательства с оплатой только процентов и без условий потери активов — даже если цена падает сильно.

Сравните с типичными корпоративными кредитами: стабильный денежный поток + обеспеченная будущая стоимость = низкая вероятность дефолта. Даже если BTC упадет до $15 тыс., MSTR сможет обслуживать долги без продажи активов — значит, нет триггеров панической распродажи.

Это не игра; это управляемое исполнение в условиях неопределенности — классический ход INTJ.

Настоящий риск — имитация.

Теперь появились MetaPlanet, Nakamoto Labs… другие копируют модель.

Если конкуренция снизит премии и вынудит использовать чрезмерный рычаг ради конкуренции? Тогда появится настоящий системный риск.

Пока же? Стратегия остается идеальным арбитражным решением — не потому что владеет биткоином, а потому что контролирует доступ к капиталу, который иначе никогда бы его купил.