Как аналитик с десятилетним опытом в финтехе, я наблюдал, как фонды, подобные Ethereum, превращаются из идеалов управления в бюрократические кошмары. В статье анализируются структурные недостатки модели фондов на примере Arbitrum, Kujira и Tezos. С данными о падении стоимости токенов и заявлением a16z о 'конце крипто-фондов', мы исследуем возможные альтернативы.