Закончился ли сезон альткоинов? Холодный взгляд на новую реальность криптовалют

Исход венчурных капиталистов: Умные деньги ушли

Первый тревожный сигнал? Венчурные капиталисты не просто сокращают экспозицию — они ушли. Анализируя потоки средств десятилетие, я никогда не видел такого быстрого исхода. Как сказал мне один (ранее оптимистичный) VC на прошлой неделе: «Мы были идиотами, если не покупали просто Bitcoin».

Есть два типа ушедших VC:

1. Хищники, которые всегда планировали схемы выхода (смотрим на вас, экосистема MOVE)
2. Истинные верующие, теперь терпящие убытки 60-90% на проектах типа Eigenlayer

Засуха инноваций: Когда мемы становятся мейнстримом

Криптопространство перешло от разрушительного к… скучному. Признаем факты:

• ICO дали нам Ethereum
• DeFi породили Uniswap
• NFT создали новые классы активов

В этом цикле? Мы получили inscriptions — техническую сноску в лучшем случае. Тем временем внешние инновации, такие как платежные решения CRCL, показывают, где происходит реальный прорыв.

Соответствие нормам — новая инновация

Нравится вам это или нет: Серьезные институциональные деньги больше не вкладываются в нерегулируемые активы. Следующие криптоединороги могут провести IPO на NASDAQ вместо выпуска токенов. Это меняет все модели оценки.

Что это значит для нас?

Моя текущая схема оценки криптоактивов:

1. Будет ли это интересно за пределами криптосообщества?
2. Могут ли институты легко получить к этому доступ?
3. Есть ли регуляторная ясность?

Вот почему мой портфель сейчас сосредоточен на BTC, CRCL (регулируемых стейблкоинах) и избранных инструментах, таких как HSK от Hashkey. Мемы? Только Labubu проходит тест «узнаваемости в мейнстриме».

Игра изменилась. Действуйте соответственно.