Осознанные сомнения Банка Англии в цифровом фунте

Когда Эндрю Бейли заявляет, что он “не убежден” в пользе розничного цифрового фунта, мой аналитический интерес возрастает. Скептицизм главы Банка Англии в Киеве — это не просто бюрократическая осторожность, а мастер-класс по выявлению слабых аргументов.

Оптовые и розничные CBDC: две реальности

Оптовые версии (для межбанковских операций) развиваются успешно, так как решают реальные проблемы: эффективность расчетов, круглосуточная доступность и снижение рисков контрагентов. Но розничные? Они решают проблемы, которых у большинства потребителей нет. Быстрые платежи? У нас уже есть это. Финансовая инклюзия? Требует более фундаментальных решений, чем блокчейн-технологии.

Три структурных недостатка Britcoin

1. Парадокс конфиденциальности: Общественное недоверие к государственным инструментам цифрового следа очевидно. В отличие от децентрализованного крипто, каждая транзакция будет видна Банку Англии.
2. Риски для банковской стабильности: Если граждане переведут депозиты на счета центрального банка во время кризиса (а они это сделают), коммерческие банки потеряют свою базу финансирования в одночасье.
3. Решение без проблемы: Как отметил Бейли, текущие системы уже обеспечивают эффективные розничные платежи. CBDC предлагают лишь маргинальные улучшения.

Мой профессиональный вердикт

Как человек, ежедневно анализирующий денежные системы, я бы оценил:

• Оптовые CBDC: ⁸⁄₁₀ по полезности
• Розничные CBDC: ³⁄₁₀ (и это еще щедро)

Осторожность Банка — это не ретроградство, а признание того, что не каждое технологическое “новшество” заслуживает внедрения. Иногда самое финансово грамотное решение — сказать “нет”.