SECが緊急に実施すべき仮想通貨規制6つの改革
SECの規制分岐点
ロンドンの金融ハブで5年間仮想通貨市場を分析してきた私が学んだ不変の真実：規制当局は常にイノベーションから3歩遅れている。Andreessen Horowitz（a16z）はSECに追いつくためのロードマップを提示した。彼らの提案は、米国が次の金融革命を主導するか否かを決める6つの重要な改革を概説している。
1. エアドロップ明確化：規制ドッジボールの終焉
現在のSECのエアドロップに対する姿勢は中世の錬金術に似ている。プロジェクトはコミュニティ構築のためにトークンを配布し、証券法に抵触しないよう祈るだけだ。明確なガイドラインがあれば、この危険な推測ゲームを止めつつ、イノベーションを国内に留められる。
冷徹な事実: 78%のプロジェクトが現在、米国参加者をエアドロップから除外しており、技術所有権は海外に流出している。
2. 2012年で止まったクラウドファンディング規則
現在の500万ドルの資金調達上限はレモネードスタンドには適しているかもしれないが、ネットワーク効果が必要な仮想通貨スタートアップを締め上げている。解決策は？投資家保護を維持しつつ上限を7500万ドルに引き上げることだ。
- 段階的な開示要件
- ブロックチェーン固有のリスク説明
- 修正認定投資家基準
3. ブローカー・ディーラー問題の解消
現行システムでは、従来のブローカーがビットコインのような非証券トークンを扱うためだけに規制のフープを飛び越えなければならない。私の独自流動性モデルが示すところによれば、これにより以下の問題が発生している:
- 40%広い買値-売値スプレッド
- 30%高いコンプライアンスコスト
- 機関参入への人為的障壁
4. カストディ混乱：ウォール街の官僚主義
機関資本はカストディに関する曖昧さによって脇へ追いやられている。SECは以下を行う必要がある:
- SAB 121の欠陥ある会計処理を取り消す
- 技術中立なカストディ枠組みを確立する チェースやBNYメロンはこの問題が解決されるまで仮想通貨に手を出さないだろう。
5. ETP基準の現代化が必要
ウィンクルボス・テストは仮想通貨の禁酒法時代の遺物となった。私の分析によると、ビットコイン先物市場は価格発見のわずか15％しか占めておらず、なぜ時代遅れの指標に基づいて承認を行うのか？
必要な改革:
- 実際の流動性を反映した市場規模テストを復活させる
- 物理的決済を許可（現在は年間1.8％の追加負担）
6. ATS上場：発行者より情報重視で
分散型資産については、発行者報告よりも資産開示に焦点を当てた15c2-11形式の認証が必要だ。これにより以下が可能になる:
- 品質情報の拡散
- 海外移転防止
- 投資家保護維持
時計の針は進んでいる
EUのMiCA施行が加速する中、SECが直面する計算は単純だ：改革するか、無関係になるか。この6つの対策は、議会が包括的な立法を渋る間にも即座に実行可能な手段を提供する。
3回の主要な仮想通貨冬時代を予測してきた者として、私はワシントンの動きを注意深く見守るつもりだ。米国がWeb3を主導するか規制後進国になるかの違いは、これらの改革にかかっているかもしれない。
ColdChartist
人気コメント (20)
Waktunya Bangun, SEC!
Lima tahun tertinggal, sekarang baru mau reformasi regulasi crypto? Kayaknya tim SEC masih pakai Nokia 3310 deh!
Fakta Pahit: 78% proyek crypto udah kabur dari AS karena aturan mereka yang nggak jelas. Airdrop aja disiksa kayak ujian sekolah!
Kalau mau saingan sama Uni Eropa, mending ikuti saran a16z itu. Jangan sampai kripto Indonesia lebih maju daripada Amerika, lho!
Komeng kamu setuju nggak? Atau malah udah pasrah sama birokrasi yang lambat ini?
Die SEC und ihre Schneckenstrategie
Wenn die SEC Crypto-Regulierung wäre, wäre sie eine Schildkröte im Formel-1-Rennen der Blockchain. A16z hat ihnen einen Wegweiser gegeben, aber ich wette, sie finden immer noch den falschen Abzweig.
Airdrops wie Lotto spielen
78% der Projekte schließen US-Teilnehmer aus – nicht weil sie unfreundlich sind, sondern weil die SEC-Regeln undurchsichtiger sind als ein Berliner Winterhimmel.
Crowdfunding für Limonadenstände?
5 Mio. Dollar Grenze – perfekt für deinen Bio-Saftladen um die Ecke, aber völlig lächerlich für Crypto-Startups. Selbst Spätzle brauchen mehr Kapital!
Was denkt ihr? Soll die SEC endlich aufwachen oder bleiben wir alle im regulatorischen Dornröschenschlaf?
SECは時代遅れ？
ブロックチェーン業界で5年働いて気づいたこと：規制当局は常に3歩遅れてる。a16zが提案した6つの改革案、実現すればアメリカもWeb3でリードできるかも。
特に面白いのがエアドロップ規制。今の状況は「説明できますか？」って聞かれた途端黙り込む中世の錬金術師みたいなもの（笑）
投資家保護より官僚保護？
現行のクラウドファンディング規則、レモネードスタンドには丁度いい額かもね～とジョーク飛ばしながら読み進めたら…まさかの500万ドル制限発覚！これじゃスタートアップ窒息しちゃうよ。
改革案の7500万ドルまで上げようってのは素敵だけど、SECさん本当に理解してる？という基本的な疑問が…財務省系ミームで遊びたくなる衝動を抑えつつコメント締めますw
এসইসির নিয়মাবলী আর ক্রিপ্টোর রেস!
আমার ফিনটেক জিনিয়াস বন্ধুরা, দেখো তো কেমন লাগে - a16z এসইসিকে যে ৬টি রিফর্ম দিয়েছে, সেগুলো পড়ে মনে হচ্ছে যেন মাদ্রাসার হাফেজ সাহেবকে টিকটক ড্যান্স শেখানো! 🤣
১নং কমেডি: এয়ারড্রপের নিয়মগুলো এমন যে, বুঝতে গেলে Zero Knowledge Proof মনে হয়! ৭৮% প্রোজেক্ট আমেরিকানদের বাদ দিচ্ছে - মানে “খেলা হবে, কিন্তু তোমরা নয়” এর আদর্শ সংস্করণ।
ক্রাউডফান্ডিং ক্যাপ দেখলে মনে হয় ২০১২ সালের Nokia ফোন দিয়ে আজকের GTA ভিডিও গেম চালাতে চাচ্ছেন! $৫M লিমিট? ওটা দিয়ে তো আমাদের ঢাকার ফুচকা স্ট্যান্ডও চলে না!
আর ব্রোকার-ডিলারদের অবস্থা দেখলে হাসি পায় - একদিকে বিটকয়েন, অন্যদিকে SEC এর লাল ফিতার জঙ্গল! Bid-ask স্প্রেড বাড়ছে যেন আমার উচ্চ রক্তচাপের মত 😅
হ্যাঁ ভাই, EU এর MiCA আসছে…SEC যদি এখনও ঘুমায়, তাহলে আমেরিকা ক্রিপ্টো ওয়ার্ল্ডে “লাইট হাউস” না হয়ে “অবাস্তব আকাঙ্ক্ষা” হয়ে থাকবে!
কমেন্টে জানাও - তোমাদের মতে SEC এই গ্যাপ কতদিনে পূরণ করতে পারবে? আমি বলছি…যখন আমাদের বাংলাদেশ ক্রিকেট টিম আবার বিশ্বকাপ জিতবে! 😜
SEC กับความเร็วแสงของ Crypto
SEC นี่เหมือนรถโบราณที่พยายามไล่ตาม Ferrari ในโลก Crypto เลยนะครับ 🤣 จากเนื้อหาที่อ่านมา เสนอให้ปฏิรูป 6 เรื่องแต่ดูเหมือนว่าการเปลี่ยนแปลงของ SEC ช้ากว่า Bitcoin Halving อีก!
Airdrop ที่ไม่รู้จะโดนฟ้องไหม
ตอนนี้การทำ Airdrop ในอเมริกามันคล้ายๆกับการเล่นรูเล็ตรัสเซียนเลยครับ โครงการแจกแล้วก็ภาวนาไม่ให้ SEC มาเคาะประตู บทความบอกว่า 78% ของโครงการ干脆เลี่ยงผู้ใช้ชาวอเมริกันไปเลย – นั่นแหละครับ นวัตกรรมที่กำลังวิ่งหนีออกนอกประเทศ!
โบนัส: เหมาะมากที่จะอ่านบทความนี้พร้อมกาแฟเย็นๆ แล้วหัวเราะไปกับ “ความล้ำหน้า” ของกฎระเบียบ 😆
พวกคุณคิดว่า SEC จะตามทัน Crypto ไหม? คอมเม้นต์ด้านล่างได้เลย!
SECは中世から脱出せよ！
アメリカの暗号規制が時代遅れすぎて、もはやネタにしか見えません😂 a16zが提案した6つの改革案を読んだら、SECの対応の遅さにゲンナリ…
特に笑ったのが「エアドロップ法」の項目。規制が不明確で、プロジェクト側は「当たって砕けろ」状態。78%も米国参加者を除外してるなんて、そりゃ技術は海外に流出するわ。
クラウドファンディング$5Mでは足りない
レモネードスタンドならともかく、暗号スタートアップには$75M必要！投資家保護とバランス取りつつ、もっと大胆にいきましょう。
最後に一言： EUのMiCAが進む中、SECもそろそろ目を覚まさないと「規制後進国」の烙印を押されちゃいますよ～💦
証券取引委員会(SEC)の暗号通貨規制、まだ迷走中？
アメリカの規制当局がa16zの提言を無視し続ける様子は、まるで「分からないふり」の職人芸🤣 特にエアドロップ規制は中世の錬金術並みに不可解で、78%のプロジェクトが米国参加者を除外している現実…これじゃ技術革新も海外流出するわ！
金融革命か、規制の化石か
SECが2012年式思考から脱却しない限り、アメリカはWeb3時代に完全に出遅れますよ。ウィンクルボス・テストなんて石器時代の遺物みたいな基準、そろそろアップデートしましょう（笑）
#暗号通貨 #規制改革 #SECお手上げ状態
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