Hitung Mundur Gensler Dimulai

Di antara tegukan single malt (tanpa es, tentu saja), saya telah melacak ironi menarik dari para maksimalis crypto yang bersorak untuk intervensi pemerintah yang terpusat. Janji Trump untuk ‘memecat’ Ketua SEC Gary Gensler pada hari pertama mungkin meragukan secara hukum—komisioner biasanya hanya dapat diberhentikan ‘karena alasan tertentu’—tetapi simbolismenya terasa. Analisis forensik saya terhadap pidato Gensler pada 14 November (‘kehormatan untuk melayani’) menunjukkan bahwa dia sudah menyusun surat pengunduran dirinya.

Doktrin Peirce

Proposal Token Safe Harbor yang diperbarui oleh Komisioner Hester Peirce (yang sengaja dirilis di GitHub sebelum konfirmasi Gensler) tetap menjadi cawan suci regulasi industri. Pembebasan tiga tahun untuk proyek terdesentralisasi menunjukkan kelincahan birokrasi yang langka—seperti melihat kungkungan tiba-tiba melakukan parkour. Di bawah Trump, ini bisa berkembang dari kerangka teoretis menjadi kebijakan yang dapat ditindaklanjuti, meskipun saya akan memperingatkan agar tidak merayakannya terlalu dini. Ingat: Angin regulasi berubah lebih cepat daripada volatilitas Bitcoin.

Paradoks NFT

Tindakan penegakan hukum SEC terhadap Stoner Cats mengungkap disonansi kognitif bahkan di dalam komisi. Meskipun kasus tersebut menetapkan bahwa JPEG yang didukung selebriti dapat memenuhi syarat sebagai sekuritas, perbedaan pendapat Peirce dan Uyeda menyoroti absurditas menerapkan regulasi tahun 1940-an pada koleksi digital. Harapkan panduan NFT yang lebih jelas di bawah SEC Trump—meskipun apakah itu berarti kebebasan atau pengawasan yang lebih ketat masih belum jelas. Tips pro: Jika ape atau punk Anda datang dengan utilitas yang dijanjikan, konsultasikan dengan pengacara sebelum men-tweet emoji bulan.

Ketidakpastian Hukum ShapeShift

Penyelesaian ShapeShift pada Maret mengungkap ambiguitas berbahaya SEC terkait klasifikasi token. Komisi bahkan tidak dapat mengidentifikasi aset mana yang merupakan sekuritas dalam tindakan penegakan hukumnya sendiri! SEC pro-crypto perlu:

1. Menentukan kriteria kualifikasi token yang jelas
2. Membuat sandbox untuk protokol DeFi
3. Berhenti berpura-pura bahwa semua transaksi blockchain mirip dengan perdagangan NYSE

Prediksi saya? Kita akan melihat penentuan ‘sekuritas’ berdasarkan realitas ekonomi aktual daripada inersia birokrasi.

Kalkulasi Politik

Hambatan sebenarnya bukanlah ideologi tetapi matematika. Dengan masa jabatan Komisioner Crenshaw yang telah berakhir tetapi mungkin diperpanjang oleh Biden, Trump mungkin tidak memiliki suara untuk perubahan besar hingga 2025. Namun, bahkan mayoritas pro-crypto sementara dapat:

• Mencabut buletin akuntansi yang kontroversial
• Menghentikan tindakan penegakan hukum yang tertunda
• Mempercepat persetujuan bursa

Hanya saja, jangan mengharapkan keajaiban semalam. Reformasi regulasi bergerak dengan kecepatan blockchain… versi 2017.