Booming Saham Crypto Baru

Ketika Coinbase bergabung dengan S&P 500 pada Mei 2025, itu menandakan perubahan besar: perusahaan crypto menjadi investasi mainstream. Namun yang benar-benar menarik perhatian saya adalah lonjakan 600% pasca-IPO Circle Internet Group (CRCL). Sebagai seseorang yang telah melacak stablecoin sejak awal, ini bukan hanya hype - ini mencerminkan transformasi USDC dari token niche menjadi infrastruktur keuangan.

Keunggulan Stablecoin: Kebangkitan Terkalkulasi Circle

Perjalanan Circle dari pembayaran P2P menjadi “Standar Stablecoin” seperti dongeng fintech. Debut mereka di NYSE seharga \(31 terlihat ambisius; pada \)199.81 tiga minggu kemudian, itu terlihat profetik. Model saya menunjukkan dua faktor pendorong:

1. Dukungan Regulasi: Dengan GENIUS Act memberikan kejelasan, adopsi institusional meningkat
2. Gangguan SWIFT: Perusahaan semakin banyak menggunakan USDC untuk penyelesaian real-time

Jangan lewatkan kemenangan diam-diam Coinbase (COIN) - mereka mendapatkan 50% dari pendapatan cadangan USDC melalui kepemilikan mereka di Circle.

Bitcoin Treasury: Masterclass MicroStrategy

MicroStrategy (MSTR) kini memegang lebih dari 50.000 BTC - sekitar 3% dari pasokan yang beredar. Saham mereka telah menjadi proxy Bitcoin, dengan korelasi harga mencapai 0,7-0,9. Sementara kritik menyebut CEO Michael Saylor ceroboh pada 2020, buku pedoman “Standar BTC”-nya kini ditiru oleh:

• GameStop (GME): Pembelian BTC $513M
• Trump Media (DJT): Rencana penyimpanan Bitcoin $2,5B
• Berbagai small cap yang mengikuti “Model MicroStrategy”

Taruhan Altcoin yang Berisiko

Beberapa taruhan lebih mencurigakan daripada yang lain:

• SharpLink Gaming (SBET): Mengumumkan cadangan Ethereum, saham melonjak 650% lalu jatuh
• DeFi Development Corp (DFDV): Beralih menjadi perusahaan treasury Solana

Langkah-langkah ini terasa lebih spekulatif daripada strategis menurut insting penilaian risiko saya.

Analisis Akhir

Meskipun saham crypto menawarkan eksposur tanpa kepemilikan aset langsung, ingat: korelasi ≠ sebab-akibat selama volatilitas. Seperti yang kami katakan di pasar London - jangan mengacaukan pasar bull dengan kejeniusan.