Krisis Pasokan Bitcoin Dimulai

Akumulasi Institusi Melebihi Pasokan

Data dari Bitcoin Historian menunjukkan perusahaan publik menambah 12.400 BTC ke treasury mereka minggu lalu. Itu setara dengan menyerap 58% dari pasokan likuid tahunan dengan tingkat saat ini. Sementara itu, penambang hanya memproduksi 3.150 koin baru - artinya institusi menyerap hampir empat kali lipat pasokan segar.

Mengapa ini penting: Kita menyaksikan tahap awal krisis pasokan. Dengan ETF disetujui dan halving mendatang, koin yang tersedia disedot lebih cepat daripada kemampuan algoritma Satoshi mencetaknya.

Matematika Penambangan vs Permintaan Perusahaan

Mari hitung sederhana:

• Output penambangan mingguan: 3.150 BTC (\(215 juta pada \)68k/BTC)
• Pembelian perusahaan: 12.400 BTC ($843 juta)
• Defisit bersih: 9.250 BTC mingguan

Dengan tingkat ini, permintaan perusahaan tahunan akan menghabiskan 644.800 BTC versus pasokan baru hanya 163.800 - menciptakan defisit 481.000 BTC.

Guncangan Pasokan yang Akan Datang

Ini bukan sekadar angka:

1. Jadwal penerbitan tetap (halving April 2024)
2. Permintaan institusi meningkat
3. Cadangan bursa menyusut (turun 33% sejak 2020)

Artinya? ‘Guncangan pasokan’ yang sering dibicarakan bukan akan datang - tapi sudah terjadi.

Dampak bagi Portofolio Anda

Meski saya tidak memberi nasihat finansial, data menunjukkan:

• Volatilitas meningkat saat pembeli mengejar pasokan terbatas
• Potensi premi untuk pemegang jangka panjang (‘HODL premium’)
• Tekanan naik pada biaya transaksi saat permintaan melonjak

Pasar belum sepenuhnya menghitung pergeseran struktural ini.