Keraguan yang Dihitung Bank of England terhadap Digital Pound

Ketika Andrew Bailey mengatakan bahwa dia ‘tidak yakin’ tentang digital pound ritel, naluri analitis saya langsung aktif. Skeptisisme terbaru gubernur Bank of England di Kyiv bukan hanya kehati-hatian birokratik - itu adalah contoh utama dalam mengidentifikasi proposisi nilai yang lemah.

Grosir vs Ritel: Kisah Dua CBDC

Versi grosir (untuk transaksi antarbank) berjalan lancar karena memecahkan masalah nyata: efisiensi penyelesaian, ketersediaan ²⁴⁄₇, dan pengurangan risiko pihak lawan. Tapi versi ritel? Ini memecahkan masalah yang tidak ada bagi kebanyakan konsumen. Pembayaran lebih cepat? Kita sudah memilikinya. Inklusi keuangan? Membutuhkan solusi yang lebih mendasar daripada teknologi blockchain.

Tiga Kelemahan Struktural dalam Kasus Britcoin

1. Paradoks Privasi: Ketidakpercayaan publik terhadap alat pengawasan digital yang dikeluarkan pemerintah sangat terasa. Tidak seperti kripto terdesentralisasi, setiap transaksi akan terlihat oleh BoE.
2. Ketakutan Ketidakstabilan Perbankan: Jika warga memindahkan deposit ke rekening bank sentral selama krisis (dan mereka akan melakukannya), bank komersial kehilangan basis pendanaan mereka dalam semalam.
3. Solusi Tanpa Masalah: Seperti yang dicatat Bailey, sistem saat ini sudah memfasilitasi pembayaran ritel yang efisien. CBDC menawarkan peningkatan marjinal paling baik.

Verdict Profesional Saya

Sebagai seseorang yang menganalisis sistem moneter setiap hari, saya akan memberi skor ini:

• CBDC Grosir: ⁸⁄₁₀ utilitas
• CBDC Ritel: ³⁄₁₀ (dan itu sudah sangat murah hati)

Kehati-hatian Bank bukanlah sikap anti-teknologi - ini adalah pengakuan bahwa tidak setiap ‘inovasi’ teknologi layak diadopsi. Terkadang, keputusan paling melek finansial adalah mengatakan ‘tidak.’