Paradoks Regulasi Web3

Setelah lima tahun menganalisis pasar blockchain dari London hingga Singapura, saya melihat langsung bagaimana ambiguitas regulasi menghambat inovasi. AS—rumah bagi pengguna kripto paling aktif di dunia—masih kekurangan aturan yang koheren untuk sistem terdesentralisasi. Seperti yang dicatat Brian Quintenz dari a16z crypto, ini bukan sekadar inersia birokrasi; ini adalah ketidaksesuaian mendasar antara kerangka lama dan protokol tanpa kepercayaan.

1. Wajibkan Persaingan dalam Piagam Lembaga

Mantan CFTC membuat argumen menarik: Jika startup mendorong 75% inovasi radikal (menurut data Kauffman Foundation), mengapa regulator tidak memiliki ‘promosikan persaingan’ dalam mandat mereka? Bayangkan SEC dinilai berdasarkan berapa banyak proyek DeFi yang diaktifkannya, bukan ditutup. Itulah pola pikir Silicon Valley yang dibutuhkan Washington.

2. Pembuatan Aturan SEC: Kejelasan daripada Penegakan

Ini tidak masuk akal: Klien hedge fund saya menghabiskan $500/jam untuk pendapat hukum hanya untuk menebak apakah token mereka memenuhi syarat sebagai sekuritas. Pendekatan SEC ‘regulasi melalui gugatan’—47 tindakan penegakan pada 2023 saja—menciptakan lebih banyak ketidakpastian daripada penyelesaian. Panduan formal tidak akan memakan biaya apa pun bagi pembayar pajak dan membuka miliaran modal yang terperangkap.

Poin Data Kunci: 83% pengembang menyebut risiko regulasi sebagai penghalang utama mereka untuk membangun di AS (Laporan Pengembang Electric Capital).

3. Hapus Aturan Perantara yang Usang

Blockchain mengotomatisasi apa yang dihabiskan Wall Street $100B/tahun untuk perantara. Namun, regulator masih meminta penyimpan terpusat untuk aset yang secara harfiah tidak dapat disita. Ini seperti membutuhkan operator lift di gedung dengan lift yang diaktifkan suara. Quintenz dengan tepat menyebut ini ‘diskriminasi teknologi’.

4. Kotak Pasir Kebijakan yang Transparan

Selama saya menasihati regulator Inggris, kami membuktikan bahwa periode komentar publik + kotak pasir pengembang mengurangi biaya kepatuhan sebesar 60%. LabCFTC CFTC menunjukkan itu berhasil—jika lembaga mau memperluasnya di luar aksi PR.

5. Biarkan Regulator Menggunakan Kripto (Sungguhan)

Aturan etika saat ini yang melarang pejabat memegang kripto seperti melarang ahli epidemiologi mempelajari virus hidup. Proposal saya: Wajibkan pengungkapan, bukan pantangan. Bagaimana Anda bisa mengatur apa yang dilarang untuk dipahami?

6. Pelatihan Literasi Blockchain

Setelah melatih bankir sentral UE, saya bisa konfirmasi: Sebagian besar pembuat kebijakan masih mengira ZKP adalah band punk Swedia. Pendidikan terstruktur—bukan pamflet lobi—akan mencegah bencana seperti memperlakukan NFT sebagai sekuritas.

7. Danai Riset & Pengembangan yang Melindungi Privasi

Proyek blockchain didukung negara China sudah memproses 1 juta TPS. Jika AS tidak berinvestasi dalam penelitian ZK, kita akan bangun di dunia di mana otokrasi mengontrol teknologi privasi. Eksperimen pikiran yang menakutkan.

Intinya? Washington memiliki alat untuk bertindak sekarang. Apakah mereka akan melakukannya adalah pertanyaan lain sama sekali.