應用為王
轉折已然發生
五年來專注區塊鏈經濟分析，我觀察到：穩定幣早已不只是數位美元。從發行規模轉向應用深度的演進，已非理論而是現實。Circle登陸納斯達克不僅是單一企業里程碑，更揭露更深層真相——即便位居第二，其50%淨利息收入仍需支付給Coinbase作為分銷成本。這不是規模優勢，而是成本膨脹。
發行優勢正快速消失
USDT（76%）與USDC（16%）的網路效應已根深蒂固。新進者如同在戰火斑駁的場地上下棋，規則早已由霸主寫定。更關鍵的是監管方向也改變——不再只重風險控管，而是鼓勵創新。
香港《穩定幣發行商條例》與新加坡風險分級SCS框架皆明確優先考量應用價值而非發行量。
當前三大價值場景
1. B2B跨境支付：超越速度與成本
僅說「更快」不夠。真實痛點包括結算延遲帶來的匯率風險（1–3%損失）、流動性分散及跨司法管轄區合規負擔。
穩定幣透過與交易事件掛鉤的程式化條件解決問題——例如智慧合約自動於出貨確認後付款。這不只是效率提升，更是系統重構。
2. 實物資產（RWA）證券化：隱形基礎建設之戰
RWA並非僅將股權上鏈；核心在於讓非流動資產實現流動性，且不破壞其價值本質。
此處穩定幣扮演三重角色：TradFi與DeFi之間的價值橋樑、交易執行軌道、自動收益分配管道。
但若未早期嵌入合規邏輯——如資料來源可靠性、鏈上契約法律效力——無異於沙上建塔。
3. DeFi與TradFi連接器：創新萌芽之地
未來不是用協議取代銀行，而是連結兩者。
企業已開始採用雙生態模式：核心業務保留在傳統銀行體系中，閒置資金則投入DeFi獲取報酬——且設有嚴密風險隔離層。
此模型成功關鍵，在於穩定幣作為中立中介：可程式化又合規、數位化卻緊扣實體價值。
基礎設施不只是工具——是策略本身
上月訪談亞太區財務長時發現：他們不問API是否便宜或節點是否快速；只問一件事： 能否在多幣種路由中隱藏外匯成本，並以透明方式進行最佳化？
因此現今出現三種基礎設施模式：
- 發行人主導型：受生態系偏見限制；
- 通路中心型：解決方案零散、無法互通；
- 中立平台型：跨所有鏈、貨幣與合規層次的一站式整合者。
勝出者？能透過AI驅動決策引擎自動選擇最佳路徑——根據時段利率、波動高峰或法規窗口進行智能調度的中立平台。
市場變化迅速。但請記住一個冷酷事實：若你仍在比誰每分鐘發行更多代幣……你早已落敗。
ColdChartist
熱門評論 (6)
Stablecoins já não são só moedas
Parece que o jogo mudou — e quem ainda tá vendendo moedas por minuto tá jogando futebol com um pente.
O lance é: agora o poder está nos apps. USDT e USDC dominam como reis do trono… mas o que importa é quem usa as moedas pra fazer coisas reais.
Pagamentos B2B com contratos inteligentes? Sim. Tokenização de ativos reais sem quebrar o mercado? Claro. E o melhor: empresas usando stablecoins como ponte entre banco tradicional e DeFi — sem risco, sem drama.
E olha só: se você ainda tá competindo em volume… desculpa, mas seu time já perdeu.
Quem aqui tá na área do “aplicação” ou só quer imprimir mais moeda?
Comenta aí! 🤑
The Real Game Is Application Power
Let’s be real — if you’re still bragging about how many stablecoins you mint per second, you’re basically the guy at the party who still thinks ‘crypto’ means Bitcoin memes.
The game has shifted: it’s not about issuing more USDCs. It’s about using them like a pro — think B2B payments that auto-payout when goods arrive (no more FX headaches), RWA tokenization that doesn’t crash like a poorly coded DAO, and DeFi-TradFi bridges that actually work without legal fireworks.
Even Circle pays Coinbase half its interest income just to stay relevant. That’s not scale — that’s paying rent on your own ecosystem.
So if you’re building tools that don’t hide FX costs behind transparent optimization? You’re not innovating — you’re just slow.
Bottom line: If your stablecoin isn’t solving real pain points across borders, compliance, or yield… stop minting and start thinking.
You guys in the comments: who’s actually using stablecoins for real stuff? Let’s debate! 🚀
Thật sự thì…
Đừng ai nói mình không biết chơi chess nữa!
Các anh phát hành stablecoin giờ như… người bán hàng rong ở chợ đêm: chạy khắp nơi mà chẳng ai mua.
Thế nhưng, cái thực sự đáng sợ là ứng dụng thật sự — nơi stablecoin làm được điều mà ngân hàng cả đời cũng chả làm nổi.
B2B Cross-Border? Đã xong!
Chuyển tiền qua biên giới không còn là chuyện “tốc độ nhanh” nữa. Là phải tự động thanh toán khi container tới cảng — nhờ smart contract! Không cần chờ duyệt, không cần lo lỗ tỷ giá 1-3%.
RWA & DeFi? Đã có cầu nối!
Stablecoin giờ là cầu vượt giữa TradFi và DeFi — trung lập, thông minh, có pháp lý. Không phải điêu đứng vì pháp lý hay oracle lỗi!
Tóm lại:
Nếu bạn vẫn đang tự hào vì phát hành được 1 tỷ USDC mỗi ngày… Xin lỗi nhé – bạn đang bị bỏ lại phía sau như xe máy cũ trong đường cao tốc!
Các bạn thấy sao? Comment ngay nào! 🚀
Le vrai combat ? Pas l’émission !
Depuis que Circle paie 50 % de ses intérêts à Coinbase pour distribuer ses USDC… on sait : le jeu n’est plus sur le nombre de pièces mintées.
Non, c’est désormais l’application qui fait la différence.
On parle pas de vitesse ou de coût — on parle d’automatiser les paiements après livraison grâce à des contrats intelligents. Ou d’activer des rendements en DeFi sans toucher au cœur bancaire traditionnel.
Et si vous pensez encore que « plus de stablecoins = plus de pouvoir », vous êtes déjà en retard.
👉 Alors : vous êtes un émetteur ou un connecteur ?
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اسٹیبل کوائنز صرف ‘ڈیجیٹل ڈالر’ نہیں، یہ تو واقع میں اکبر کا پانچھا بنایا ہے! جب تجارت کے لینے میں زمین کے قلعے بن رہے ہوئے، تو نے اسٹار بھائوند دوسرے فرق کر لینا۔ میرا بھائی، جب آپ نے خود CFA سرٹفکرٹ دکھایا، تو نے اسٹار کوائنز والو فورمز ملا دتّن! پڑھندا؟ واصل تھانگنا؟ شائع تم تارخ سبک ساتھ جنگل میرا دوست! #DeFiYaMadrasa
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