ในฐานะนักวิเคราะห์คริปโตที่มีประสบการณ์ 10 ปีในฟินเทค ผมได้เห็นวิวัฒนาการของมูลนิธิอย่าง Ethereum จากอุดมคติการกำกับดูแลสู่ความวุ่นวายแบบราชการ บทความนี้วิเคราะห์ปัญหาการโอนเงินของ Arbitrum ความล้มเหลวของ Kujira และการต่อสู้แย่งชิงอำนาจใน Tezos ซึ่งเผยให้เห็นข้อบกพร่องเชิงโครงสร้างของโมเดลมูลนิธิ พร้อมข้อมูลที่แสดงให้เห็นประสิทธิภาพโทเค็นที่ลดลง และการประกาศของ a16z ว่า 'ยุคของมูลนิธิคริปโตสิ้นสุดลงแล้ว' เราจะสำรวจว่า DAOs หรือโครงสร้างองค์กรแบบเดิมอาจมาแทนที่โมเดลนี้หรือไม่