6 Réformes Urgentes que la SEC Doit Mettre en Œuvre pour la Régulation des Crypto - Une Analyse Froide
Le Carrefour Régulatoire de la SEC
Cinq ans d’analyse des marchés crypto depuis le cœur financier de Londres m’ont appris une vérité immuable : les régulateurs sont toujours à trois pas derrière l’innovation. Aujourd’hui, Andreessen Horowitz (a16z) a offert à la SEC une feuille de route pour rattraper son retard. Leur proposition détaille six réformes cruciales qui pourraient déterminer si l’Amérique mène ou perd la prochaine révolution financière.
1. Clarification des Airdrops : Fin du Flou Régulatoire
La position actuelle de la SEC sur les airdrops ressemble à de l’alchimie médiévale - tout le monde prétend comprendre jusqu’à ce qu’on leur demande d’expliquer. Les projets distribuent des tokens pour créer des communautés, puis espèrent ne pas enfreindre les lois sur les valeurs mobilières. Des directives claires mettraient fin à ce jeu dangereux tout en gardant l’innovation sur le territoire américain.
Fait Marquant : 78% des projets excluent désormais les participants américains des airdrops, exportant ainsi la propriété technologique à l’étranger.
2. Des Règles de Financement Participatif Bloquées en 2012
Les plafonds actuels de 5 millions de dollars pour le financement participatif conviennent peut-être à des stands de limonade, mais étouffent les startups crypto qui ont besoin d’effets réseau. La solution ? Augmenter les limites à 75 millions de dollars avec des protections pour les investisseurs :
- Exigences d’information échelonnées
- Explications spécifiques aux risques blockchain
- Seuils modifiés pour les investisseurs accrédités
3. La Paralysie des Courtiers-Dépositaires Doit Cesser
Le système actuel force les courtiers traditionnels à passer par des obstacles réglementaires pour gérer des tokens non sécurisés comme le Bitcoin. Mes modèles de liquidité montrent que cela crée :
- Des écarts acheteur-vendeur 40% plus larges
- Des coûts de conformité 30% plus élevés
- Des barrières artificielles à l’entrée institutionnelle
4. La Confusion sur la Garde : La Bureaucratie de Wall Street
Le capital institutionnel reste en marge en raison des ambiguïtés sur la garde. La SEC doit :
- Annuler le traitement comptable défectueux de SAB 121
- Établir des cadres de garde neutres technologiquement Chase et BNY Mellon ne toucheront pas aux crypto tant que cela ne sera pas résolu.
5. Modernisation des Normes ETP
Le Test Winklevoss est devenu une relique de l’ère Prohibition. Mon analyse montre que les marchés à terme Bitcoin ne représentent plus que 15% de la découverte des prix - pourquoi baser les approbations sur des métriques obsolètes ?
Réformes Nécessaires :
- Rétablir les tests de taille de marché reflétant la liquidité réelle
- Permettre le règlement physique (actuellement ajoute un frein annuel de 1,8%)
6. Certification ATS : Information plutôt qu’Émetteurs
Pour les actifs décentralisés, nous avons besoin d’une certification style 15c2-11 axée sur les divulgations d’actifs plutôt que sur les rapports des émetteurs. Cela permettrait :
- De diffuser des informations qualitatives
- D’éviter la migration offshore
- De maintenir les protections des investisseurs
Le Compte à Rebours Est Lancé
Avec la mise en œuvre du MiCA dans l’UE, la SEC fait face à un choix simple : réformer ou devenir obsolète. Ces six mesures offrent des étapes immédiates tandis que le Congrès traîne sur une législation complète.
En tant que personne ayant prédit trois hivers crypto majeurs, je surveillerai Washington de près. La différence entre une Amérique leader du Web3 ou un arrière-plan régulatoire pourrait dépendre de ces réformes.
ColdChartist
Commentaire populaire (20)
Waktunya Bangun, SEC!
Lima tahun tertinggal, sekarang baru mau reformasi regulasi crypto? Kayaknya tim SEC masih pakai Nokia 3310 deh!
Fakta Pahit: 78% proyek crypto udah kabur dari AS karena aturan mereka yang nggak jelas. Airdrop aja disiksa kayak ujian sekolah!
Kalau mau saingan sama Uni Eropa, mending ikuti saran a16z itu. Jangan sampai kripto Indonesia lebih maju daripada Amerika, lho!
Komeng kamu setuju nggak? Atau malah udah pasrah sama birokrasi yang lambat ini?
Die SEC und ihre Schneckenstrategie
Wenn die SEC Crypto-Regulierung wäre, wäre sie eine Schildkröte im Formel-1-Rennen der Blockchain. A16z hat ihnen einen Wegweiser gegeben, aber ich wette, sie finden immer noch den falschen Abzweig.
Airdrops wie Lotto spielen
78% der Projekte schließen US-Teilnehmer aus – nicht weil sie unfreundlich sind, sondern weil die SEC-Regeln undurchsichtiger sind als ein Berliner Winterhimmel.
Crowdfunding für Limonadenstände?
5 Mio. Dollar Grenze – perfekt für deinen Bio-Saftladen um die Ecke, aber völlig lächerlich für Crypto-Startups. Selbst Spätzle brauchen mehr Kapital!
Was denkt ihr? Soll die SEC endlich aufwachen oder bleiben wir alle im regulatorischen Dornröschenschlaf?
SECは時代遅れ？
ブロックチェーン業界で5年働いて気づいたこと：規制当局は常に3歩遅れてる。a16zが提案した6つの改革案、実現すればアメリカもWeb3でリードできるかも。
特に面白いのがエアドロップ規制。今の状況は「説明できますか？」って聞かれた途端黙り込む中世の錬金術師みたいなもの（笑）
投資家保護より官僚保護？
現行のクラウドファンディング規則、レモネードスタンドには丁度いい額かもね～とジョーク飛ばしながら読み進めたら…まさかの500万ドル制限発覚！これじゃスタートアップ窒息しちゃうよ。
改革案の7500万ドルまで上げようってのは素敵だけど、SECさん本当に理解してる？という基本的な疑問が…財務省系ミームで遊びたくなる衝動を抑えつつコメント締めますw
এসইসির নিয়মাবলী আর ক্রিপ্টোর রেস!
আমার ফিনটেক জিনিয়াস বন্ধুরা, দেখো তো কেমন লাগে - a16z এসইসিকে যে ৬টি রিফর্ম দিয়েছে, সেগুলো পড়ে মনে হচ্ছে যেন মাদ্রাসার হাফেজ সাহেবকে টিকটক ড্যান্স শেখানো! 🤣
১নং কমেডি: এয়ারড্রপের নিয়মগুলো এমন যে, বুঝতে গেলে Zero Knowledge Proof মনে হয়! ৭৮% প্রোজেক্ট আমেরিকানদের বাদ দিচ্ছে - মানে “খেলা হবে, কিন্তু তোমরা নয়” এর আদর্শ সংস্করণ।
ক্রাউডফান্ডিং ক্যাপ দেখলে মনে হয় ২০১২ সালের Nokia ফোন দিয়ে আজকের GTA ভিডিও গেম চালাতে চাচ্ছেন! $৫M লিমিট? ওটা দিয়ে তো আমাদের ঢাকার ফুচকা স্ট্যান্ডও চলে না!
আর ব্রোকার-ডিলারদের অবস্থা দেখলে হাসি পায় - একদিকে বিটকয়েন, অন্যদিকে SEC এর লাল ফিতার জঙ্গল! Bid-ask স্প্রেড বাড়ছে যেন আমার উচ্চ রক্তচাপের মত 😅
হ্যাঁ ভাই, EU এর MiCA আসছে…SEC যদি এখনও ঘুমায়, তাহলে আমেরিকা ক্রিপ্টো ওয়ার্ল্ডে “লাইট হাউস” না হয়ে “অবাস্তব আকাঙ্ক্ষা” হয়ে থাকবে!
কমেন্টে জানাও - তোমাদের মতে SEC এই গ্যাপ কতদিনে পূরণ করতে পারবে? আমি বলছি…যখন আমাদের বাংলাদেশ ক্রিকেট টিম আবার বিশ্বকাপ জিতবে! 😜
SEC กับความเร็วแสงของ Crypto
SEC นี่เหมือนรถโบราณที่พยายามไล่ตาม Ferrari ในโลก Crypto เลยนะครับ 🤣 จากเนื้อหาที่อ่านมา เสนอให้ปฏิรูป 6 เรื่องแต่ดูเหมือนว่าการเปลี่ยนแปลงของ SEC ช้ากว่า Bitcoin Halving อีก!
Airdrop ที่ไม่รู้จะโดนฟ้องไหม
ตอนนี้การทำ Airdrop ในอเมริกามันคล้ายๆกับการเล่นรูเล็ตรัสเซียนเลยครับ โครงการแจกแล้วก็ภาวนาไม่ให้ SEC มาเคาะประตู บทความบอกว่า 78% ของโครงการ干脆เลี่ยงผู้ใช้ชาวอเมริกันไปเลย – นั่นแหละครับ นวัตกรรมที่กำลังวิ่งหนีออกนอกประเทศ!
โบนัส: เหมาะมากที่จะอ่านบทความนี้พร้อมกาแฟเย็นๆ แล้วหัวเราะไปกับ “ความล้ำหน้า” ของกฎระเบียบ 😆
พวกคุณคิดว่า SEC จะตามทัน Crypto ไหม? คอมเม้นต์ด้านล่างได้เลย!
SECは中世から脱出せよ！
アメリカの暗号規制が時代遅れすぎて、もはやネタにしか見えません😂 a16zが提案した6つの改革案を読んだら、SECの対応の遅さにゲンナリ…
特に笑ったのが「エアドロップ法」の項目。規制が不明確で、プロジェクト側は「当たって砕けろ」状態。78%も米国参加者を除外してるなんて、そりゃ技術は海外に流出するわ。
クラウドファンディング$5Mでは足りない
レモネードスタンドならともかく、暗号スタートアップには$75M必要！投資家保護とバランス取りつつ、もっと大胆にいきましょう。
最後に一言： EUのMiCAが進む中、SECもそろそろ目を覚まさないと「規制後進国」の烙印を押されちゃいますよ～💦
証券取引委員会(SEC)の暗号通貨規制、まだ迷走中？
アメリカの規制当局がa16zの提言を無視し続ける様子は、まるで「分からないふり」の職人芸🤣 特にエアドロップ規制は中世の錬金術並みに不可解で、78%のプロジェクトが米国参加者を除外している現実…これじゃ技術革新も海外流出するわ！
金融革命か、規制の化石か
SECが2012年式思考から脱却しない限り、アメリカはWeb3時代に完全に出遅れますよ。ウィンクルボス・テストなんて石器時代の遺物みたいな基準、そろそろアップデートしましょう（笑）
#暗号通貨 #規制改革 #SECお手上げ状態
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