La duda calculada del Banco de Inglaterra sobre la libra digital

Cuando Andrew Bailey dice que “no está convencido” sobre una libra digital minorista, mis instintos analíticos se activan. El escepticismo reciente del gobernador del Banco de Inglaterra en Kiev no fue solo precaución burocrática: fue una clase magistral para identificar propuestas de valor débiles.

Mayorista vs Minorista: dos tipos de CBDC

La versión mayorista (para transacciones interbancarias) avanza sin problemas porque resuelve problemas reales: eficiencia en liquidaciones, disponibilidad ²⁴⁄₇ y reducción de riesgo crediticio. ¿Pero la versión minorista? Resuelve problemas que no existen para la mayoría de los consumidores.

Tres fallos estructurales en el caso de Britcoin

1. La paradoja de la privacidad: La desconfianza pública hacia herramientas de vigilancia digital gubernamentales es palpable.
2. Temor a inestabilidad bancaria: Si los ciudadanos mueven depósitos a cuentas del banco central durante crisis, los bancos comerciales pierden su base de financiación.
3. Solución sin problema: Como señaló Bailey, los sistemas actuales ya facilitan pagos minoristas eficientes.

Mi veredicto profesional

Como analista de sistemas monetarios, calificaría esto:

• CBDC mayorista: ⁸⁄₁₀ en utilidad
• CBDC minorista: ³⁄₁₀ (y eso es siendo generoso)

La cautela del Banco no es tecnofobia: es reconocer que no toda “innovación” merece adopción.