কাগজের কাজের মৃত্যু (অবশেষে)

সত্যি বলতে: প্রচলিত ফিনান্সিয়াল মার্কেট ইনফ্রাস্ট্রাকচার (এফএমআই) একটি রুব গোল্ডবার্গ মেশিনের মতো—অত্যন্ত জটিল, বিলম্বপ্রবণ এবং ফ্যাক্স মেশিন ও প্রার্থনা দ্বারা ধরে রাখা। এখানে আসে ব্লকচেইন, ডিস্ট্রিবিউটেড লেজার টেকনোলজি (ডিএলটি) যা সিকিউরিটিজ সেটেলমেন্ট থেকে ক্রস-বর্ডার পেমেন্ট পর্যন্ত সবকিছুই সরলীকরণ করতে এসেছে।

কেন ডিএলটি-এফএমআই? কারণ লিগ্যাসি সিস্টেমগুলি ৯০-এর দশকে আটকে আছে

বর্তমান এফএমআই—যেমন সেন্ট্রাল সিকিউরিটিজ ডিপোজিটরি (সিএসডি) বা রিয়েল-টাইম গ্রস সেটেলমেন্ট (আরটিজিএস) সিস্টেম—একাকী, ধীর এবং মধ্যস্থতাকারীদের উপর সন্দেহজনকভাবে নির্ভরশীল। ডিএলটি এই ফাংশনগুলিকে একটি নিরবচ্ছিন্ন লেজারে একত্রিত করে। কল্পনা করুন সিকিউরিটিজ তাত্ক্ষণিকভাবে স্মার্ট কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে settle হচ্ছে T+2 (বা আরও বেশি যদি কেউ ‘সেন্ড’ করতে ভুলে যায়) অপেক্ষা করার পরিবর্তে।

প্রধান সুবিধা: ‘ডাবল স্পেন্ডিং’ নাটক আর নেই

• একীভূত পদ্ধতি: ডিএলটি সিএসডি, সিসিপি এবং পিএস ফাংশনগুলিকে একটি একক লেজারে একত্রিত করে। বিদায় খন্ডিত ডাটাবেস; হ্যালো পরমাণু settlements.
• রিয়েল-টাইম সবকিছু: ক্রস-বর্ডার পেমেন্ট এখন আর বিশ্বাসের ঝাঁপ বা দিনব্যাপী অপেক্ষা প্রয়োজন হয় না। লিব্রা (এখন ডায়েম) এর মত প্রকল্পগুলি রেগুলেটররা উদ্বিগ্ন হওয়ার আগে সম্ভাবনা দেখিয়েছিল৷
• স্মার্ট চুক্তি: জামানত ব্যবস্থাপনা, ঝুঁকি পরীক্ষা এবং এমনকি বিবাদ নিষ্পত্তি স্বয়ংক্রিয় করুন৷ মানুষের ভুল? এই কোডে নেই.

চ্যালেঞ্জ: গতি সব নয় (তবে এটি সাহায্য করে)

পাবলিক ব্লকচেইন এখনও স্কেলেবিলিটি সমস্যার মুখোমুখি, তবে শার্ডিং (ইথেরিয়াম 2.0-এর দিকে তাকিয়ে) এর মত সমাধানগুলি Visa-স্তরের থ্রুপুটের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে৷ এবং হ্যাঁ, রেগুলেটরি স্বচ্ছতা এখনও চলমান কাজ—তবে কখন থেকে ফাইন্যান্স কখনও সহজ ছিল?

সর্বোপরি

DLT-FMIs শুধুমাত্র ধাপে ধাপে আপগ্রেড নয়; তারা মৌলিক পরিবর্তন৷ যেহেতু কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি CBDC নিয়ে পরীক্ষা করছে এবং এন্টারপ্রাইজগুলি প্রাইভেট লেজার গ্রহণ করছে, একটি বিষয় পরিষ্কার: অর্থের ভবিষ্যত প্রোগ্রামযোগ্য, স্বচ্ছ এবং— আমি বলতে পারি?—মোহনীয়৷