বিটকয়েন সরবরাহ সংকোচন: কর্পোরেট ক্রেতারা ১২,৪০০ বিটিসি কিনেছে, খনির আউটপুট কমে ৩,১৫০

প্রাতিষ্ঠানিক সংগ্রহ তীব্র গতিতে

যখন কর্পোরেট ট্রেজারিগুলো সম্মিলিতভাবে বিটকয়েন কেনে যা খনি শ্রমিকরা এক সপ্তাহে উৎপাদন করতে পারে তার চেয়ে চার গুণ বেশি (১২,৪০০ বনাম ৩,১৫০ বিটিসি), তখন এমনকি এই ক্যামব্রিজ-শিক্ষিত কোয়ান্টও আশ্চর্য হয়ে যায়। বিটকয়েন ইতিহাসবিদের সর্বশেষ তথ্য প্রকাশ করে যে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলো - সম্ভবত সাধারণ মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি সন্দেহভাজনগুলোসহ - বিটিসি এমন গতিতে জমা করছে যা স্মাউগকে লজ্জিত করবে।

খনির গণনা মেলে না

বর্তমান অসুবিধার স্তরে, সমগ্র বিশ্বব্যাপী খনি নেটওয়ার্ক দৈনিক প্রায় ৯০০ বিটিসি উৎপাদন করে। এটি প্রতি সপ্তাহে ৬,৩০০ যদি প্রতিটি ASIC নিখুঁতভাবে চলত (যা তারা করে না)। রিপোর্টকৃত ৩,১৫০ বিটিসি আউটপুট ইঙ্গিত দেয় যে হয় বিপর্যয়কর অবকাঠামো ব্যর্থতা অথবা - আরও সম্ভবত - খনি শ্রমিকরা বিক্রয়ের পরিবর্তে ধরে রাখছে। আমার পাইথন মডেলগুলি দেখায় যে এক্সচেঞ্জ রিজার্ভ ৫-বছরের নিম্ন স্তরে রয়েছে যখন নিষ্ক্রিয় সরবরাহ মেট্রিক্স রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।

কেন এবার আলাদা

২০২১ সালের ষাঁড় দৌড় ছিল খুচরা FOMO। আজকের সংগ্রহ প্রতিফলিত করে ঠান্ডা কর্পোরেট গণনা:

• ব্যালেন্স শীট আর্বিট্রেজ: নেতিবাচক প্রকৃত সুদ এবং ইকুইটি রেঞ্জবাউন্ড সহ, বিটিসির অস্থিরতা ক্রমবর্ধমানভাবে যুক্তিযুক্ত দেখাচ্ছে
• হেজিং থিয়েটার: মুদ্রার অস্থিরতার মুখোমুখি কোম্পানিগুলো (আর্জেন্টিনীয় SaaS ফার্মগুলোর দিকে তাকাও) এখন বিটিসিকে একটি নাসিম টালেব-অনুমোদিত ‘অ্যান্টি-ফ্র্যাজাইল’ সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করে
• নিয়ন্ত্রণ ক্যাপচার: SEC এর ETF অনুমোদন প্রতিষ্ঠান-গ্রেডের অনবোর্ডিং র্যাম্প তৈরি করেছে

আমি হেজ ফান্ড ক্লায়েন্টদের গত কোয়ার্টারে বলেছিলাম: যখন কর্পোরেশন এবং খনি শ্রমিকরা একই সাথে এক্সচেঞ্জগুলোকে খাওয়ানো বন্ধ করে, তখন ফলস্বরূপ লিকুইডিটি ভ্যাকুয়াম সমাধান হয়…উর্ধ্বমুখী।