عندما تتراكم الاحتياطيات الوطنية

هذا الأسبوع شهد تحولاً مثيراً يستحق روايته في قصة مالية: عضو البرلمان الأوروبي الفرنسي سارة كنافو وجهت دعوة رسمية إلى سامسون مو، الرئيس التنفيذي لـ Jan3 - مهندس تبني السلفادور للبيتكوين - لمناقشة إنشاء “احتياطي استراتيجي للبيتكوين” لفرنسا.

السخرية ليست خافية عليّ كشخص يتذكر فرنسا وهي تقود لوائح MiCA (التي غالباً ما يتم انتقادها كتجاوز)، فإن مشاهدة صانعي السياسات وهم يغازلون متشددي البيتكوين يشبه مشاهدة تجار Tesla يشترون عقود النفط. ومع ذلك، فإن الأرقام تتحدث: بنك فرنسا المملوك للدولة Bpifrance استثمر للتو 27 مليون دولار في مشاريع عملات رقمية محلية، بينما تمتلك Blockchain Group الآن 1,471 بيتكوين في خزينتها.

الحساب الكامن وراء احتياطيات العملات الرقمية

بعد نمذجة سيناريوهات المخاطر السيادية لمدة ثماني سنوات، أرى ثلاثة دوافع استراتيجية:

1. التحوط من مخاطر العملة: مع تضخم ميزانيات البنك المركزي الأوروبي إلى 7 تريليون يورو، يوفر البيتكوين تحوطاً غير متماثل ضد تخفيض قيمة اليورو.
2. السيادة التكنولوجية: على عكس احتياطيات الذهب المهيمن عليها بالدولار، يوفر البيتكوين تسوية نهائية خارج نظام SWIFT. 3.ميزة المُبكّر: قد تؤثر الدول التي تتبنى البيتكوين مبكراً على سياسات الاتحاد الأوروبي المستقبلية للعملات الرقمية.

المشي على حبل مشدود تنظيمي

التحدي الحقيقي يأتي عندما يلتقي تبشير مو بـ “إثبات العمل” مع بيروقراطية باريس. هل يمكن لفرنسا التوفيق بين:

• توجيهات مكافحة غسل الأموال مع طبيعة البيتكوين التي لا تحتاج إلى إذن؟
• أهداف التحول الطاقة مع جدالات تعدين PoW؟
• الوحدة المالية للاتحاد الأوروبي مع الاستراتيجيات الوطنية للعملات الرقمية؟

توقعي؟ نحن نشهد المرحلة الأولى من التبني القاري - أولاً تأتي المناقشة، ثم التراكم الخفي، وأخيراً التكيف التنظيمي. فقط لا تتوقعوا أن يغرد الرئيس ماكرون بتغريدة مليئة بالحماسة… بعد.