بيتكوين في مرمى الرهن العقاري

المحرك غير المتوقع

رأيت العديد من المظاهر السوقية تأتي وتذهب—من العملات الميمية إلى NFTs وحتى خنازير طائرة بعلامات بلوك تشين. لكن هذا؟ مختلف تمامًا. في 25 يونيو، أطلق بيل بولت،孙子 لرجل أعمال عقارات ورئيس وكالة التمويل السكني الفيدرالية (FHFA)، مفاجأة: يوجه فاني ماي وفريدي ماك إلى دراسة استخدام بيتكوين كضمان في القروض العقارية.

فكّر جيدًا. المؤسسات التي تمول 70% من الرهون العقارية الأمريكية بدأت الآن تعامل الأصول الرقمية كأنها قد تكون ذات مكانة حقيقية في التمويل العقاري.

ونعم—عندما انتشر الخبر، صعدت البيتكوين بنسبة 2.2%، لتصل إلى 107 ألف دولار. ليست بسيطة بالنسبة لمقترح سياسة لا يزال قيد الدراسة.

لماذا هذا مهم الآن؟

لا تحتاج منّي أن أخبرك أن الكريبتو كانت دائمًا تُنظر إليها مثل قطعة لعبة قمار رقمية من قبل البنوك التقليدية. لا يمكنك استخدام بيتك أو إيثريومك لشراء منزل إلا إذا باعتها أولًا—and ثم دفعت ضريبة على الربح.

لكن الآن؟ نشهد آلية حقيقية تُتيح لك أن يكون رصيدك الرقمي دليلًا على ثروتك دون الحاجة إلى سلّطه.

ليس التشريع الكامل بعد—لكن القرب منه كافٍ ليجعل أي شخص يمتلك كريبتو يتساءل: “هل يمكن لبيتكويني أن يمول منزلًا جديدًا؟”

الأمر الأكثر إثارة؟ بولت ليس مجرد موظف حكومي مجهول يتلاعب بالسياسة. هو مستثمر صريح—بقيمة بين 500 ألف إلى مليون دولار في بيتكوين وسولانا وأسهم ماراثون ديجيتال—وقد دعم مشاريع مثل GameStop منذ عام 2019. استثماراته الشخصية ليست فقط متوازنة مع السياسات—بل هي تقودها.

كيف ستبدو القواعد؟

إذا نجح المشروع، تتوقع ثلاث تغييرات رئيسية:

• خصم التقييم: تمامًا كما يحدث مع الأسهم أو العقارات، قد يُطبَّق خصم —مثلاً 30% من قيمة البيتكوين الحالية — لتعويض التقلبات.
• فترات الاحتفاظ: أهمية امتلاك طويل الأمد أكبر من المكاسب الأخيرة. موقف عمره ستة أشهر أفضل من واحد تم شراؤه بالأمس فقط.
• معاملة العملات المستقرة بشكل خاص: قد يتم التعامل مع USDC أو USDT مثل النقد إذا أثبتت احتياطيتها عبر فحص داخلي محكم.

شركات خاصة مثل Milo Credit وFigure Technologies قد أنشأت هذه المنتجات بالفعل—مilo وحده أصدر أكثر من 65 مليون دولار في قروض مدعومة بأصول رقمية منذ عام 2022—but تلك القروض لا تُقبل ضمن برامج بيع فاني وماي أو فريدي ماك.

لذلك حتى يأتي الموافقة الفيدرالية، تحتوي هذه الصفقات على معدلات أعلى وشروط أكثر خطورة —مشابهة للمراحل الأولى لرأس المال المخاطر ولكن مع المزيد من الأوراق الرسمية.

الصورة الأكبر: من التحوط إلى الاستخدام العملي

هذه ليست مجرد قضية حول المنازل أو محافظ التداول—it تشير إلى أن الكريبتو لم تعد مجرد استراتيجية استثمار بديلة بل أصبحت جزءًا أساسيًا في البنية المالية للولايات المتحدة.

نحن ننتقل من ‘الكريبتو كأداة تحوط’ إلى ‘الكريبتو كبنية تحتيه اقتصادية’.

في نماذجي السابقة عند كوينديسك العام الماضي، كنت أتوقع أن يستغرق هذا التحول خمس سنوات - على الأقل. والآن نحن في شهر الثالث فقط من مرحلة تسارع بسبب توافق القيادة والواقع العملي الذي تقوم به شركات خاصة تحاول اختبار الحدود.

بالطبع—with great opportunity comes great volatility risk. انخفاض سريع قد يؤدي إلى استدعاء الهامش حتى قبل يوم الإغلاق إذا كانت هناك مركزيات مرتفعة جدًا.

لكن ها أنا هنا: إذا كنت تحمل بيتكوين أو إيثريوم كبيراً لا لأجل تحقيق ربح سريع ولكن لأجل الأمان طويل الأمد—you بالفعل أقرب مما يعتقد معظم الناس للوصول إلى الخدمات المالية الرئيسية دون بيع أصولك.