لغز الـ 169 مليون دولار: فك تشفير مشهد تمويل العملات المشفرة الأسبوع الماضي

بعد متابعة تدفقات رأس المال منذ جنون ICO في عام 2017، طورت حاسة سادسة لاكتشاف الأنماط ذات المعنى في بيانات التمويل. تمثل الصفقات الـ 16 التي تم الكشف عنها الأسبوع الماضي دراسة حالة مثيرة للاهتمام في أولويات المؤسسات.

البنية التحتية تسيطر على العالم (مرة أخرى)

شكل القطاع 8 من أصل 16 صفقة، مع تحركات بارزة بشكل خاص:

• Eigen Labs حصلت على 70 مليون دولار من a16z لبروتوكول إعادة التعهيد الخاص بهم، مما يدل على استمرار الثقة في الطبقة المتوسطة لإيثريوم.
• نظام TON البيئي جذب 11.5 مليون دولار لواجهة DeFi الخاصة بـ TAC على Telegram - لأننا قررنا أن تطبيقات المراسلة تحتاج إلى زراعة العائد الآن.
• XFX لتسوية المدفوعات عبر الحدود حصلت على 9.1 مليون دولار من جهات كبيرة مثل Haun Ventures، مما يثبت أن مشاكل TradFi لا تزال تستحق حلول البلوكشين.

ما يدهشني؟ الحجم الهائل لصفقات “البنية التحتية للبنية التحتية”. نحن نبني سقالات لدعم سقالات أخرى الآن.

الفصل الثاني للذكاء الاصطناعي في Web3

ثلاثة مشاريع تركز على الذكاء الاصطناعي جذبت انتباهي كخبير:

1. Units.Network (10 ملايين دولار) - يمكن لمدير السيولة بالذكاء الاصطناعي الخاص بهم إما إحداث ثورة في المبادلات عبر السلاسل أو الانضمام إلى مقبرة خطط الطموح المفرط لعام 2023.
2. SparkChain AI (10.8 مليون دولار) - شبكة حوسبة لا مركزية قد تجعل أخيرًا “Airbnb لوحدات معالجة الرسومات” أكثر من مجرد خيال في عرض تقديمي لرأس المال الاستثماري.
3. PublicAI (8 ملايين دولار) - جمع بيانات موجات الدماغ يواجه البلوكشين؟ إما أن يكون مبتكرًا أو ديستوبيًا اعتمادًا على كمية الكافيين التي تناولتها.

يشير النمط إلى أن المستثمرين يراهنون على الذكاء الاصطناعي كحالة استخدام تالية للعملات المشفرة بدلاً من كونها منافسًا - على الرغم من أنني أحذر من التقليل من سرعة انقلاب هذا السرد.

غرائب وصفقات غير متوقعة

بعض الصفقات تتحدى التصنيف السهل:

• Project Eleven (6 ملايين دولار) لمشروعهم المقاوم للحوسبة الكمية يشعر وكأنه استعداد لتهديد دائمًا “بعيد 5 سنوات”.
• جمع تحالف Wildcard/Thousands 9 ملايين دولار لأن لا شيء يقول تبني جماهيري مثل الجمع بين بروتوكولات Web3 وعناوين رياضات إلكترونية غامضة.
• حصلت Ubyx على 10 ملايين دولار لبناء شبكة Visa للعملات المستقرة - فكرة واضحة جدًا لدرجة أنه يجب علينا التساؤل عن سبب عدم حدوثها بعد.

ما تشير إليه الأموال

تتبع هذه التدفقات يكشف عن ثلاث اتجاهات رئيسية:

1. تضاعف الجهات المؤسسية (مثل a16z و Paradigm) تركيزها على رهانات البنية التحتية الأساسية.
2. يتم تعديل سرد الذكاء الاصطناعي على أطر عمل البلوكشين الحالية بدلاً من قيادة هياكل جديدة.
3. على الرغم من السوق الهابط، تظل جولات السلسلة A قوية للفرق ذات الخلفيات الموثوقة (مثل القادمين من Coinbase أو SpaceX).

كما هو الحال دائمًا في العملات المشفرة، تصبح إعلانات التمويل اليوم تحديات تسليم غدًا. سأراقب أي من هذه المشاريع يقدم منتجات فعلية مقابل تلك التي تكتفي بإرسال أوراق بيضاء.